Tygodnik |
Tygodnik ING: Spokojniejszy tydzień na rynkach bazowych po posiedzeniach Fed i EBC. W kraju majowe dane i przeglądy ratingów.
- Po posiedzeniach Fed i EBC w ubiegłym tygodniu, ten jest dosyć ubogi w kluczowe dane z głównych gospodarek. Najważniejsze dane (PMI ze strefy euro) poznamy w piątek i nie spodziewamy się dużych odchyleń od konsensusu. Odbędą się także posiedzenia szeregu banków centralnych, m.in. Wielkiej Brytanii czy Szwajcarii. W obu przypadkach spodziewamy się podwyżek stóp.
- Rozpoczynający się tydzień będzie stał pod znakiem serii krajowych danych makro za maj. Spodziewamy się dalszego spadku produkcji przemysłowej (r/r) oraz sprzedaży detalicznej. Polskie przetwórstwo jest pod presją słabszej koniunktury w niemieckim i europejskim przemyśle, który w dużym stopniu zaopatruje. Dobra koniunktura w branży samochodowej, która nadrabiała zaległości produkcyjne z pandemii, stopniowo wygasa. Spadek sprzedaży detalicznej (r/r) powinien być nieco płytszy niż przed miesiącem m.in. za sprawą nieco korzystniejszego układu kalendarza niż w kwietniu.
- Na rynku pracy oczekujemy utrzymania wysokiej dynamiki wynagrodzeń, na co wskazują m.in. badania ankietowe firm, oraz symptomów odbicia w popycie na pracę po dość słabym początku roku.
- Po mocnym ruchu z ubiegłego tygodnia, na początku tego oczekujemy płytkiej korekty / spadku €/US$, głównie na bazie wskaźników technicznych pokazujących zbyt dużą siłę ostatniego ruchu. Zachowanie €/PLN w tym tygodniu powinien zdeterminować ogólny sentyment dla walut CEE. W tym tygodniu para powinna utrzymać się w trendzie bocznym.