Komentarze bieżące | Inflacja CPI wzrosła w marcu do 3,0%r/r (ING: 3,5%; konsensus: 3,3%) z 2,1%r/r w lutym, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2025.
Komentarze bieżące | Początek 2026 wciąż korzystny dla konsumpcji, ale testem odporności konsumentów na wybuch konfliktu w Iranie będą dane za marzec. Rosną ryzyka w dół dla konsumpcji, inwestycji i wzrostu PKB w 2026.
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa odrobiła, ale nie odrobiła strat ze stycznia. Przełom roku to wciąż stagnacja przemysłu. Oby to tylko pogoda.
Komentarze bieżące | W styczniu rachunek obrotów bieżących zanotował zaskakująco wysoką nadwyżkę w wysokości €1153mln (konsensus: -€295mln, nasza prognoza +€291mln), wobec deficytu w wysokości €1698mln w grudniu 2025. W efekcie w ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt obrotów bieżących obniżył się do 0,6% PKB z 0,7% PKB na koniec 2025 roku.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI wyniosła w lutym 2,1%r/r (ING: 2,2%; konsensus: 2,1%), wobec 2,1%r/r w styczniu (po rewizji z 2,2%r/r).
Komentarze bieżące | Gdyby konflikt był krótki jest miejsce na cięcia stóp do poziomu stopy realnej 1%, ale zdaniem prezesa NBP uspokojenie nie nastąpi tak szybko więc przestrzeń do cieć się zmniejszyła.
Komentarze bieżące | Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zakończyła pauzę w cyklu dostosowań stóp procentowych i obniżyła stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego (NBP) o 25pb do 3,75%. Decyzja była zapowiadana i oczekiwana.
Komentarze bieżące | GUS potwierdził wstępny szacunek PKB w 4kw25 na 4,0%r/r.
Komentarze bieżące | Po bardzo słabych danych o aktywności w budownictwie (dwucyfrowy spadek) i niewyraźnych danych z przemysłu (także spadek produkcji) w styczniu, dane z handlu detalicznego oparły się negatywnemu wpływowi warunków pogodowych.
Komentarze bieżące | W starciu pogody z gospodarką w styczniu 1:0 dla pogody.
Komentarze bieżące | Grudniowe saldo obrotów bieżących odnotowało deficyt w wysokości €1698mln (prognozowaliśmy -€1978mln, konsensus -€1252mln), po deficycie €499mln w listopadzie. Szacujemy, że w całym 2025 roku deficyt wyniósł 0,7% PKB (podobnie jak po listopadzie), po nadwyżce 0,3% PKB w 2024 roku. Skala nierównowagi zewnętrznej pozostaje jednak niska, a saldo zewnętrzne Polski powróciło do poziomów sprzed około 10 lat. W br. spodziewamy się deficytu 0,9%PKB, Polska gospodarka pozostaje dobrze zrównoważona zewnętrznie.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS w styczniu inflacja CPI obniżyła się do 2,2%r/r (ING i konsensus: 1,9%r/r) wobec 2,4%r/r w grudniu.
