Komentarze bieżące

Mieszane sygnały z przemysłu oraz słabsze od oczekiwań dane z rynku pracy za grudzień.

Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa za grudzień (+0,2%r/r) była słabsza niż konsensus (+1,8%r/r), ale zgodna z naszą prognozą (0,0%r/r). Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w grudniu o 9,8%r/r (ING: 11,5%; konsensus: 10,9%) do PLN8821, po wzroście o 10,5%r/r w listopadzie.

4 dni temu

Prezes zaostrza swoją retorykę, zgodnie z wczorajszym komunikatem. Odbicie inflacji, z powodu podwyżek cen regulowanych, opóźni obniżki stóp poza 4kw25. Dalsze pogorszenie przejrzystości komunikacji.

Komentarze bieżące | Komunikat po wczorajszym posiedzeniu miał jastrzębi wydźwięk, zbliżony do grudniowego wystąpienia Prezesa NBP A. Glapińskiego.

1 tydzień temu

Stopy NBP bez zmian, ale styczniowy komunikat RPP bardziej jastrzębi niż w grudniu.

Komentarze bieżące | Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe bez zmian (główna nadal na poziomie 5,75%).

1 tydzień temu

Rewizja grudniowej inflacji do 4,7%r/r z uwagi na niższy wzrost inflacji bazowej.

Komentarze bieżące | GUS zrewidował wstępny szacunek grudniowej inflacji do 4,7%r/r z 4,8%r/r szacowanych wcześniej.

2 tygodnie temu

Stopniowe pogorszenie salda obrotów bieżących w listopadzie w stronę równowagi w całym 2024.

Komentarze bieżące | Zgodnie z danymi NBP, rachunek obrotów bieżących z zagranicą wykazał deficyt w wysokości €521mln (konsensus: +€8mln, nasza prognoza -€66mln), przy wyraźnym deficycie €1646mln w handlu towarami.

2 tygodnie temu

Niższy od oczekiwań rynkowych wzrost inflacji w grudniu z uwagi na wyhamowanie cen żywności.

Komentarze bieżące | Wzrost inflacji w grudniu poniżej oczekiwań rynkowych, ale zgodnie z naszą prognozą.

3 tygodnie temu

Sprzedaż detaliczna odbudowuje się po bardzo słabym wrześniu, a wzrost konsumpcji odbija po ostrym hamowaniu w 3kw24.

Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w listopadzie o 3,1%r/r (ING: 1,0%; konsensus: 1,2%) po wzroście o 1,3%r/r w październiku.

1 miesiąc temu

GUS podał najnowsze dane dot. budownictwa, przemysłu i płac.

Komentarze bieżące | Budownictwo wciąż w recesji, ale z ożywieniem w segmencie infrastrukturalnym. Spodziewamy się silnego wzrostu inwestycji publicznych w 2025.

1 miesiąc temu

Spadek inflacji w listopadzie to efekt statystyczny. Ogólny obraz inflacyjny nie jest korzystny.

Komentarze bieżące | Inflacja w listopadzie zrewidowana do 4,7%r/r z 4,6%r/r. Spadek inflacji z 5,0%r/r w październiku głównie na bazie statystycznej.

1 miesiąc temu

Najbardziej jastrzębia konferencja Prezesa NBP w tym roku, pomimo słabych danych o aktywności gospodarczej.

Komentarze bieżące | Wczorajsze wystąpienie Prezesa Adama Glapińskiego oceniamy jako zdecydowanie jastrzębie.

2 miesiące temu

RPP nie zmieniła stóp procentowych, w ub. miesiącu brzmiała bardziej łagodnie w kwestii dalszych perspektyw inflacji i cięć stóp. Poczeka z decyzjami przynajmniej do marca. A my czekamy na czwartkową konferencję prezesa NBP i jego reakcję na istotną zmianę w otoczeniu zewnętrznym i dane z Polski wskazujące, że mrożenie gospodarki postępuje.

Komentarze bieżące | Decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian (główna 5,75%) była zgodna z naszymi i rynkowymi oczekiwaniami.

2 miesiące temu

Przejściowy spadek inflacji CPI w listopadzie.

Komentarze bieżące | W listopadzie inflacja CPI obniżyła się do 4,6%r/r z 5,0%r/r za sprawą wysokiej bazy na paliwach z listopada ubiegłego roku, ale był to przejściowy spadek. Na koniec roku inflacja wzrośnie w okolice 5%r/r i będzie wciąż rosła w 1kw25. NBP obniży stopy procentowe po raz pierwszy w 2kw25.

2 miesiące temu