Lipcowa inflacja potwierdzona na 3,1%r/r. Wciąż wysoka inflacja usług.
Komentarze bieżące | Według ostatecznych danych inflacja CPI obniżyła się w lipcu do 3,1%r/r z 4,1%r/r w czerwcu, potwierdzając wstępny szacunek (flash).
Komentarze bieżące
Zaskakująca nadwyżka w obrotach bieżących w czerwcu. Zmiana tendencji w obrotach handlowych.
Komentarze bieżące | Saldo obrotów bieżących bilansu płatniczego wykazało w czerwcu nadwyżkę €651mln, po dużym deficycie (-€1838mln) w maju, powyżej konsensusu (€1080mln) i naszej prognozy €1110mln.
Wzrost PKB o 3,4%r/r dzięki usługom i rosnącej konsumpcji.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku, PKB wzrósł w 2kw25 o 3,4%r/r (ING: 3,5%; konsensus: 3,4%), po wzroście o 3,2%r/r w 1kw25. Dane odsezonowane wskazują na lekkie przyspieszenie wzrostu do 0,8%kw/kw z 0,7%kw/kw kwartał wcześniej.
Spadek inflacji w lipcu daje RPP argument do dalszych obniżek stóp procentowych.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI obniżyła się w lipcu do 3,1%r/r z 4,1% w czerwcu, lecz okazała wyższa od naszych oczekiwań (2,8%r/r) i konsensusu rynkowego (2,9%).
Wyraźnie słabsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej w czerwcu, ale w 2kw25 konsumpcja wciąż mocniejsza niż w 1kw25.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w czerwcu realnie o 2,2%r/r (ING: 4,8%; konsensus: 4,1%), po wzroście o 4,4%r/r w maju.
Wciąż szybko rosnące płace raczej nie zatrzymają dalszych obniżek stóp NBP.
Komentarze bieżące | Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w czerwcu o 9,0%r/r (ING: 8,3%; konsensus: 8,6%), a zatrudnienie (w przeliczeniu na pełen etat) spadło o 0,8%r/r (ING: -0,9%; konsensus: -0,8%).
Przejściowo dodatnia roczna dynamika produkcji budowlanej.
Komentarze bieżące | Produkcja budowlano-montażowa w cenach stałych wzrosła w czerwcu o 2,2%r/r, lekko powyżej naszej prognozy (1,6% r/r) oraz zdecydowanie powyżej konsensusu (-1,2% r/r).
Rozczarowujący spadek produkcji przemysłowej w czerwcu. Głębsza deflacja cen producenta.
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa spadła w czerwcu o 0,1%r/r, tj. poniżej naszej prognozy +1,0% i konsensusu +1,6%, po wzroście o 4,0%r/r w maju (po lekkiej rewizji w górę z 3,9%).
Ostatni miesiąc z wysoką inflacją. Od lipca wyraźny spadek. RPP będzie kontynuowała obniżki stóp.
Komentarze bieżące | GUS potwierdził odczyt czerwcowej inflacji konsumenckiej (CPI) na poziomie 4,1%r/r.
Wysoki deficyt rachunku obrotów bieżących w maju, ale równowaga zewnętrzna pozostaje solidna.
Komentarze bieżące | Deficyt w obrotach bieżących bilansu płatniczego sięgnął w maju €1740mln, po €596mln deficytu w kwietniu, powyżej konsensusu (€666mln) i naszej prognozy €750mln. W ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt zwiększył się do 1,0% PKB w maju z 0,9%PKB w kwietniu (po rewizji), natomiast 12-miesięczny deficyt towarowy do 1,6% PKB z 1,5% PKB miesiąc wcześniej.
Konferencja prezesa NBP: Od jastrzębiego wstępu do gołębiego podsumowania. Kolejne obniżki stóp przed nami.
Komentarze bieżące | We wstępie Prezes NBP wskazał, że wczorajsza obniżka stóp RPP była ostrożnym dostosowaniem stóp, a nie początkiem cyklu obniżek. Pod koniec konferencji zasygnalizował możliwość obniżki już we wrześniu.
Stopy procentowe NBP w dół. Kolejna decyzja RPP dopiero we wrześniu.
Komentarze bieżące | Wbrew oczekiwaniom, ale i narracji z czerwcowej konferencji prasowej oraz wypowiedziom członków Rada Polityki Pieniężnej (RPP), obniżyła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) o 25pb. Stopa referencyjna wynosi zatem 5,00%.