Komentarze bieżące | Saldo obrotów bieżących bilansu płatniczego wykazało niewielki deficyt w wysokości €234mln, blisko naszej prognozy -€296mln i wyraźnie powyżej konsensusu -€1050mln.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI i bazowa w Polsce rośnie szybciej niż w regionie, co może niepokoić RPP. Ale wzrost cen w kwietniu to kombinacja różnych czynników, nie tylko związanych z szokiem energetycznym, ale też czynszów i opłat za mieszkanie oraz decyzji regulacyjnych (nadchodząca opłata reprodukcyjna doliczana do cen urządzeń mobilnych i kanałów streamingowych).
Komentarze bieżące | Zaawansowany cykl inwestycji publicznych zwiększa odporność polskiej gospodarki na szoki, z kolei skok cen paliw może podkopać tempo dochodów i konsumpcji. Przemysł wciąż relatywnie mniej (niż w przeszłości) wnosi do tempa PKB, ale gospodarka rośnie w większym stopniu dzięki usługom.
Komentarze bieżące | Zmiana nastawienia RPP na bardziej jastrzębie. Podwyżka zależy od tego jak długo inflacja będzie utrzymywała się powyżej 3,5% i czy prognozy pokażą jej powrót do przedziału celu.
Komentarze bieżące | Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) bez zmian (główna nadal 3,75%).
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku inflacja CPI wzrosła w kwietniu do 3,2%r/r z 3,0%r/r w marcu, powyżej naszej prognozy i konsensusu rynkowego, zakładających spadek do 2,9%. Zwyżka inflacji wynika z przyspieszenia wzrostu cen w kategoriach bazowych. ...
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w marcu o 8,7%r/r (ING i konsensus: 5,2%), po wzroście o 5,0%r/r w lutym, osiągając najwyższe roczne tempo wzrostu od kwietnia 2022. Dane odsezonowane wskazują na wzrost sprzedaży o 3,3%m/m. Implikowany deflator sprzedaży detalicznej sugeruje wzrost cen towarów o 1,0%r/r vs. -0,7%r/r w lutym.
Komentarze bieżące | Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w marcu o 0,4%r/r, blisko naszej prognozy +0,8% i powyżej konsensusu -1,8%, po spadku o 13,7%r/r w lutym.
Komentarze bieżące | GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji CPI na poziomie 3,0%r/r, podtrzymując, że ceny paliw do środków transportu podrożały średnio w marcu o 15,4%m/m w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Komentarze bieżące | W lutym rachunek obrotów bieżących zanotował deficyt w wysokości €990mln (konsensus i nasza prognoza wynosiły +€298mln), wobec nadwyżki €1053mln w styczniu 2026. W ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt obrotów bieżących rozszerzył się do 0,9% PKB z 0,8% PKB miesiąc wcześniej. Deficyt na rachunku obrotów bieżących w lutym był wypadkową deficytów: towarowego €1025mln (po nadwyżce €254mln miesiąc wcześniej), na rachunku dochodów pierwotnych €2505mln i w dochodach wtórnych €489mln oraz tradycyjnie wysokiej nadwyżki w handlu usługami (€3029mln w lutym).
Komentarze bieżące | Prezes NBP zwraca uwagę, że szok energetyczny ma mniejszą skalę od poprzedniego i nie grozi nam duży wzrost inflacji. Wzrost cen paliw podniesie inflację, ale jednocześnie jest zagrożeniem dla wzrostu PKB.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI wzrosła w marcu do 3,0%r/r (ING: 3,5%; konsensus: 3,3%) z 2,1%r/r w lutym, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2025.
