Według wstępnego szacunku GUS w 2kw26 PKB w Polsce wzrósł o 3,8%r/r (zgodnie z nasza prognozą), po wzroście o 3,5%r/r w 1k26. Dane odsezonowane wskazują na przyspieszenie wzrostu do 0,9%kw/kw z 0,6%kw/kw w poprzednim kwartale. Pełne dane o PKB, wraz ze strukturą poznamy 31 sierpnia.
Pomimo wybuchu konfliktu na Bliskim Wschodzie, polska gospodarka zanotowała dobry kwartał. Dostępne dane wskazują, że produkcja budowlana w 2kw26 odbiła po trudnym początku roku, kiedy niekorzystne warunki pogodowe mocno ograniczyły aktywność w tym sektorze. W 2kw26 nastąpiła także poprawa kondycji sektora przemysłowego. Nieco gorsze były natomiast wyniki handlu detalicznego. Wzrost cen paliw nie ograniczył wydatków na benzynę i olej napędowy benzynowych, co w warunkach spowalniającego wzrostu płac działało ograniczająco na zdolność gospodarstw domowych do dokonywania innych zakupów.
Szacujemy, że w 2kw26 doszło do spowolnienia rocznego tempa wzrostu konsumpcji, natomiast wyraźnie wyższą niż w 1kw26 dynamikę wzrostu odnotowały inwestycje. Stopniowo tempa nabiera absorpcja funduszy europejskich, włączając środki z KPO. Podtrzymujemy naszą prognozę, że w całym 2026 wzrost PKB w Polsce osiągnie 3,4% przy niższej niż w 2025 dynamice konsumpcji w solidnym wzroście inwestycji.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Biuro Analiz Makroekonomicznych w ING Banku Śląskim S.A. wyłącznie w celach informacyjnych, bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani dostępnych środków pieniężnych odbiorcy. Informacje zawarte w tej publikacji nie stanowią porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani też oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. ING Bank Śląski S.A. dołożył należytej staranności, aby informacje zawarte w treści publikacji były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. ING nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek straty bezpośrednie, pośrednie lub wtórne powstałe w wyniku korzystania z tej publikacji. O ile nie zastrzeżono inaczej, wszystkie opinie, prognozy i oszacowania należą do autora (autorów) oraz są aktualne w momencie publikacji i mogą ulec zmianie bez odrębnego powiadomienia.
Rozpowszechnianie tej publikacji może być ograniczone przez prawo lub regulacje w różnych jurysdykcjach.
Publikacja oraz zawarte w niej informacje objęte są prawami autorskimi. Nie może być ona kopiowana, rozpowszechniana ani publikowana przez jakąkolwiek osobę, w jakimkolwiek celu, bez wyraźnej uprzedniej zgody ING Banku Śląskiego S.A. Nie dotyczy to przypadków posługiwania się publikacją z powołaniem na jej źródła. Wszystkie prawa zastrzeżone. Nadzór nad działalnością ING Banku Śląskiego S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa).
