Lepsza od oczekiwań produkcja przemysłowa w czerwcu i kontynuacja ożywienia gospodarczego.

Produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu o 0,3%r/r (ING: -1,3%r/r), po spadku o 1,6%r/r (po lekkiej rewizji w górę z -1,7%) w maju, pomimo negatywnych efektów kalendarzowych (1 dzień roboczy mniej niż w czerwcu 2023) i słabego popytu na polski eksport ze strony głównych partnerów handlowych (Niemcy, Francja). Produkcja w przetwórstwie przemysłowym wzrosła o 0,1%r/r, natomiast wyraźne wzrosty odnotowano w wytwarzaniu energii (2,9%r/r) oraz zaopatrywaniu w wodę i gospodarowaniu ściekami i odpadami (+4,3%r/r). Dane oczyszczone z wpływu czynników sezonowych wskazują na solidny wzrost produkcji o 1,8%m/m.

W czerwcu wzrosła produkcja dóbr związanych z energią (5,3%r/r) oraz dóbr konsumpcyjnych trwałych (4,4%r/r). Na tym tle wyraźnie gorzej wygląda produkcja dóbr inwestycyjnych (-3,0%r/r) i zaopatrzeniowych (-2,0%r/r). Wzrost produkcji notowano w 21 z 34 działów przemysłu. Największe wzrosty miały miejsce w przypadku pozostałego sprzętu transportowego (30,4%r/r), chemikaliów (11,2%r/r) oraz wyrobów papierniczych (6,9%r/r). Spadki notowano w produkcji urządzeń elektrycznych (-29,2%r/r), w tym baterii do pojazdów elektrycznych, naprawie, konserwowaniu i instalowaniu maszyn i urządzeń (-10,9%r/r) oraz produkcji napojów (-9,5%r/r).

Ceny producentów (PPI) spadły w czerwcu o 6,1%r/r (ING: -5,8%r/r), po spadku o 7,0%r/r w maju. Ceny w przetwórstwie spadły o 5,2%r/r, w wytwarzaniu energii o 15,3%r/r, a w górnictwie o 5,5%r/r. Jedyny wzrost cen miał miejsce w przypadku dostaw wody i gospodarowania ściekami i odpadami (2,5%r/r). Z dużym prawdopodobieństwem z deflacją cen producentów będziemy mieli do czynienia do końca 2024.

Czerwcowe wyniki przemysłu potwierdzają, że mamy do czynienia z powolnym ożywieniem w tym sektorze. Szacujemy, że w 2kw24 produkcja wzrosła o ok. 2,2%r/r, po 5 kwartałach spadków w ujęciu rocznym. Wpisuje się to w scenariusz stopniowej poprawy kondycji polskiej gospodarki. Szacujemy, że wzrost PKB w 2kw24 był zbliżony do 3%r/r, po wzroście o 2,0%r/r w 1kw24. Obraz koniunktury w 2kw24 uzupełnią czerwcowe dane z budownictwa i sprzedaży detalicznej, które poznamy w przyszłym tygodniu. W dalszym ciągu spodziewamy się wzrostu gospodarczego w 2024 o 3%, głównie w oparciu o odbudowę konsumpcji.

Niniejsza publikacja została przygotowana przez Biuro Analiz Makroekonomicznych w ING Banku Śląskim S.A. wyłącznie w celach informacyjnych, bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani dostępnych środków pieniężnych odbiorcy. Informacje zawarte w tej publikacji nie stanowią porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani też oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. ING Bank Śląski S.A. dołożył należytej staranności, aby informacje zawarte w treści publikacji były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. ING nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek straty bezpośrednie, pośrednie lub wtórne powstałe w wyniku korzystania z tej publikacji. O ile nie zastrzeżono inaczej, wszystkie opinie, prognozy i oszacowania należą do autora (autorów) oraz są aktualne w momencie publikacji i mogą ulec zmianie bez odrębnego powiadomienia.

Rozpowszechnianie tej publikacji może być ograniczone przez prawo lub regulacje w różnych jurysdykcjach.

Publikacja oraz zawarte w niej informacje objęte są prawami autorskimi. Nie może być ona kopiowana, rozpowszechniana ani publikowana przez jakąkolwiek osobę, w jakimkolwiek celu, bez wyraźnej uprzedniej zgody ING Banku Śląskiego S.A. Nie dotyczy to przypadków posługiwania się publikacją z powołaniem na jej źródła. Wszystkie prawa zastrzeżone. Nadzór nad działalnością ING Banku Śląskiego S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego (ul. Piękna 20, 00-549 Warszawa).