Dane i prognozy | 31 lipca 2026
Aktualne prognozy makroekonomiczne dla Polski.
Komentarze bieżące | 31 lipca 2026
Inflacja powyżej celu NBP, ale wciąż w przedziale dopuszczalnych wahań. Droższe paliwa popchnęły CPI ponownie do 3%r/r, ale presja cenowa pozostaje ograniczona. Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI wzrosła w lipcu do 3,0%r/r z 2,5%r/r w czerwcu. ...
Dziennik | 31 lipca 2026
Dziś o 9:30 poznamy wstępny szacunek wskaźnika CPI za lipiec.
Dziennik | 30 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Sytuacja na Bliskim Wschodzie: Spirala ataków podbija ceny ropy naftowej powyżej US$90 za baryłkę. Minionej nocy wojska amerykańskie przeprowadziły zmasowane ataki na irańskie cele, co było odwetem za ataki rakietowe na amerykańskie cele w regionie. ...
Dziennik | Silnie względem lutego poprawiły się wyniki branż eksportowych, w tym produkcji pojazdów samochodowych (+54,3%r/r), komputerów (+42,3%r/r) czy mebli (+31,9%r/r). Produkcja dóbr konsumpcyjnych trwałych w marcu przyspieszyła do 52,1%r/r z 13,3% w lutym, a inwestycyjnych odbiła o 26,6%r/r po spadku o 3,5%r/r w lutym.
Komentarze bieżące | Przemysł odporny na kolejną falę pandemii. Odbicie w marcu znacznie silniejsze od oczekiwanego i przyspiesza. Silne odbicie w przemyśle wspiera wzrost wynagrodzeń i generuje presję kosztową.
Dziennik | Rekordy zachorowań w Indiach wciąż ciągną w górę globalną liczbę zakażeń. Stopniowo poprawia się sytuacja epidemiczna w Europie, także w Polsce. Rząd ma ogłosić dziś nieznaczne poluzowanie restrykcji epidemicznych. Zgodnie z zapowiedzią ministra A.Niedzielskiego możliwe jest zróżnicowanie regionalne.
Tygodnik | W tym tygodniu uwaga rynków prawdopodobnie skupi się na Europie. Nie spodziewamy się zaskoczeń podczas posiedzenia EBC, ale kluczowe będą dane o koniunkturze (PMI). W naszej ocenie może dojść do ich jedynie niewielkiego pogorszenia w przetwórstwie mimo trzeciej fali pandemii w Europie i związanych z nią obostrzeń.
Dziennik | Za sprawą Indii trzecia fala zachorowań na świecie przewyższa drugą, jesienno-zimową falę. Maksimum wyniosło wówczas nieznacznie powyżej 750tys. zakażeń. Sytuacja epidemiczna w innych ogniskach zakażeń pozostaje stabilna (Brazylia i USA) lub poprawia się (Europa).
Dziennik | W czwartek decyzja ECB w sprawie parametrów polityki pieniężnej. Naszym zdaniem nic się nie zmieni. Funkcja reakcji Banku wydaje wskazywać, że EBC będzie tolerował przejściowo wyższą inflację i przyglądał się ruchom na rentownościach obligacji reagując na tylko na te ich wzrosty, które nie wynikają z poprawy perspektyw wzrostu.
Dziennik | W marcu sprzedaż detaliczna w USA wzrosła o 9,8%m/m (konsensus +5,8%). Poprawia sie również sytuacja na rynku pracy. W kraju przyśpiesza tempo szczepień przeciw Covid-19.
Komentarze bieżące | Wraz z postępem szczepień i stopniowym otwieraniem gospodarki wkrótce powinna się też pojawić w kraju silniejsza presja popytowa. W efekcie spodziewamy się, że po przekroczeniu przez CPI progu 3% w marcu, niebawem może pęknąć kolejna granica, 4%r/r.
Dziennik | Minister Zdrowia A.Niedzielski ogłosił decyzję rządu o przedłużeniu obowiązujących obostrzeń o tydzień, do 25 kwietnia. Wczoraj NBP odkupił na przetargu kasowym obligacje wartości nominalnej PLN5,4mld, najwięcej od czerwca 2020.
Dziennik | W lutym nadwyżka w obrotach bieżących bilansu płatniczego w Polsce wyniosła €1,6mld. Szacujemy, że ujęciu skumulowanym 12-miesięczna średnia ruchoma ustabilizowała się na rekordowym poziomie 3,7%PKB.
Dziennik | Ancyparowicz nie widzi zagrożenia, by inflacja CPI w Polsce trwale przekroczyła 3,5%, choć jej zdaniem może się to zdarzyć w wybranych miesiącach. Stwierdziła, że będzie to efekt czynników regulacyjnych i sytuacji na rynku ropy, co jest poza kontrolą polityki pieniężnej.
Tygodnik | Nie podzielamy optymizmu RPP i prezesa A.Glapińskiego co do przejściowego charakteru wzrostu cen w Polsce. Już od jakiegoś czasu wskazywaliśmy na ryzyko wyższych cen. Obok czynników jednorazowych, sprzyja temu proinflacyjna struktura wzrostu i spadający od lat udział w PKB inwestycji prywatnych. RPP będzie to jednak tolerować skupiając się na wspieraniu PKB.
Wzrost cen 📈 paliw na stacjach ⛽ po zakończeniu CPN (przywróceniu VAT) oraz wybuchu II fazy wojny w Iranie🛢️ponownie popchnął inflację powyżej celu NBP, do 3%r/r w lipcu. Nie są to warunki do składania wniosków o obniżkę stóp NBP 🏦 po wakacjach. Nie widać jednak szerzej… pic.twitter.com/9wZEK0s34K
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) July 31, 2026
🚢⛽ Brent przebił 100US$/baryłkę. Nasza ocena perspektyw rynku ropy, paliw i produktów rafinowanych.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) July 23, 2026
Trzy akweny/morza, ważne dla globalnego rynku ropy w ogniu. Dwie kluczowe bliskowschodnie cieśniny: Ormuz w Zatoce Perskiej oraz Bab al-Mandab na południu Morza Czerwonego są… pic.twitter.com/ZfpdbNfhHE
