Impet produkcji wyraźnie słabnie. Wysoka pozostaje presja kosztowa.
Komentarze bieżące | Zaburzenia w łańcuchach dostaw na razie równoważy zróżnicowana struktura produkcji w Polsce.
Komentarze bieżące
Spadek inflacji do 4,4% w czerwcu postrzegamy jako przejściowy. Pod koniec roku inflacja może wzrosnąć do ok. 4,9%.
Komentarze bieżące | GUS w finalnym odczycie potwierdził, że inflacja CPI spadła z 4,7 do 4,4%r/r w czerwcu. Naszym zdaniem domykająca się ujemna luka popytowa wkrótce będzie generować presję na ponowny wzrost cen. Dodatkowo do końca roku inflację CPI będą podbijać rosnące ceny żywności.
Inflacja obniżyła się do 4,4%, ale pozostanie uporczywie wysoka. Spadek inflacji bazowej może okazać się nietrwały.
Komentarze bieżące | Tempo wzrostu cen osłabło w czerwcu z 4,7 do 4,4%r/r, nieco głębiej od oczekiwań (4,5-4,6%). Po części to skutek wygasania efektów niskiej bazy z ubiegłego roku, np. na paliwach. Obniżyła się też jednak prawdopodobnie inflacja bazowa (z 4,0 do 3,5% wg naszych szacunków). ...
Sprzedaż detaliczna i produkcja budowlano-montażowa w maju powyżej oczekiwań.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna po oczyszczeniu z sezonowości wzrosła w maju aż 12,2%m/m. Silniejsze odbicie widzieliśmy jedynie w maju 2020, po pierwszej fali Covid-19.
Produkcja za maj: mocny wzrost dzięki efektowi otwarcia gospodarki, rekordowe zakłócenia w łańcuchach nieco utemperowały produkcję.
Komentarze bieżące | W maju wzrost produkcji sprzedanej przemysłu wyniósł 29,8%r/r po rekordowym 44,5%r/r w kwietniu. W ujęciu m/m po oczyszczeniu z sezonowości przemysł wzrósł o 0,8% wobec 0,4% spadku w kwietniu. To relatywnie dobry wynik, choć odbicie mogło być silniejsze.
Mocny wzrost zatrudnienia w maju to pierwszy sygnał potwierdzający mocne odbicie gospodarki po zluzowaniu restrykcji epidemicznych.
Komentarze bieżące | Maj był pierwszym miesiącem znaczącego odmrożenia gospodarki po pandemii. Dzisiejsze dane z rynku pracy jako pierwsze pokazały dużą siłę odbicia gospodarczego w reakcji na luzowanie restrykcji. Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się o 0,3%m/m – zgodnie z naszymi oczekiwaniami. ...
Inflacja w maju 4,7%r/r, nie 4,8 jak wskazał flash. Jednak presja cenowa wciąż pozostaje wysoka, nie widać spowolnienia inflacji bazowej.
Komentarze bieżące | GUS w finalnym odczycie zrewidował szacunek inflacji CPI za maj do 4,7%r/r z 4,8% w szybkim szacunku. Nie zmieniły się czynniki odpowiadające na przyspieszenie inflacji względem kwietnia. To wciąż paliwa z uwagi na niską bazę z ubiegłego roku i żywność. ...
Inflacja w maju przyspieszyła do 4,8%r/r.
Komentarze bieżące | Naszym zdaniem to lokalne maksimum, ale zaskoczenia wyższymi odczytami mogą być kontynuowane w kolejnych miesiącach.
PKB za 1kw21: koniec recesji, efekt odbicia po otwarciu gospodarki jeszcze przed nami.
Komentarze bieżące | Opublikowany dzisiaj szacunek PKB za 1kw21 potwierdza, że gospodarka coraz lepiej radzi sobie ze skutkami pandemii. Podtrzymujemy prognozę wzrostu gospodarczego w tym roku na poziomie średnio 4,8% z ryzykiem po wyższej stronie.
Rekordowe roczne tempa produkcji i sprzedaży w kwietniu to efekt niskiej bazy.
Komentarze bieżące | Pomimo silnego odbicia w ujęciu r/r od marca realny poziom sprzedaży, po uwzględnieniu czynników sezonowych, znowu pozostaje poniżej tego sprzed pandemii. W kwietniu sprzedaż spadła o 6,8%m/m. Różnica do poziomu sprzedaży sprzed pandemii pogłębiła się do 8,2% z 1,5%. W ujęciu m/m przemysł spadł po raz pierwszy od kwietnia 2020, po oczyszczeniu z sezonowości o 0,4% wobec 2,3% wzrostu w marcu.
Lekkie rozczarowanie w danych z rynku pracy, ale prawdziwy test dopiero w miesiącach wakacyjnych.
Komentarze bieżące | Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw było w kwietniu tylko o 0,9% wyższe niż rok temu. To mniej niż spodziewaliśmy się my i konsensus prognoz (1,1%r/r). To drugi z kolei miesiąc z rzędu, gdy zatrudnienie w ujęciu nominalnym spada (w kwietniu o 13 tys. etatów, w marcu o 5 tys.). ...
Nadwyżka w budżecie po kwietniu jest pozorna, ale dochody z VAT budzą optymizm.
Komentarze bieżące | W kwietniu sytuacja finansów publicznych pozornie znacznie się poprawiła. W budżecie państwa zniknął deficyt 3,5 mld zł a w zamian pojawiło się 9,3 mld zł nadwyżki. Tak duża zmiana dokonała się w tym samym czasie, gdy w kraju wciąż obowiązywały surowe obostrzenia epidemiczne, które powinny ograniczać dochody podatkowe i podbijać wydatki budżetowe. ...