Dziennik ING: Porozumienie handlowe UE-USA wspiera optymizm inwestorów. Spadek inflacji w lipcu będzie mocnym argumentem za dalszymi cięciami stóp NBP.
Dziennik | USA-UE: Jest porozumienie handlowe i 15% stawka celna.
Długość konfliktu na Bliskim Wschodzie zdeterminuje decyzje w polityce pieniężnej.
Komentarze bieżące | 05 marca 2026
Gdyby konflikt był krótki jest miejsce na cięcia stóp do poziomu stopy realnej 1%, ale zdaniem prezesa NBP uspokojenie nie nastąpi tak szybko więc przestrzeń do cieć się zmniejszyła.
Dziennik ING: Taktyczna poprawa na rynkach w środę, dzisiaj ponowne pogorszenie. RPP tnie stopy, zgodnie z oczekiwaniami i zapowiedziami.
Dziennik | 05 marca 2026
Czarny łabędź w postaci wojny w Iranie nie wypłoszył gołębi w RPP.
Czarny łabędź w postaci wojny w Iranie nie wypłoszył gołębi w RPP.
Komentarze bieżące | 04 marca 2026
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zakończyła pauzę w cyklu dostosowań stóp procentowych i obniżyła stopę referencyjną Narodowego Banku Polskiego (NBP) o 25pb do 3,75%. Decyzja była zapowiadana i oczekiwana.
Dziennik ING: Próby stabilizowania sytuacji na Bliskim Wschodzie, ale konflikt wciąż daleki od rozwiązania. Twardy orzech do zgryzienia dla RPP w sprawie stóp procentowych.
Dziennik | 04 marca 2026
Dziś poznamy decyzję Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w sprawie stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego (NBP).
Dziennik ING: Stopy EBC bez zmian. NBP prezentuje gołębią retorykę.
Dziennik | Według prognoz Narodowego Banku Polskiego (NBP) w bieżącym miesiącu inflacja powinna spaść do ok. 3%, a w średnim okresie będzie zgodna z celem inflacyjnym – powiedziała wiceprezes banku centralnego M. Kightley podczas wystąpienia przez komisją sejmową.
Dziennik ING: EBC pozostawi dziś stopy procentowe bez zmian. Zmiany w składzie rządu D. Tuska.
Dziennik | Dzisiejsza decyzja EBC ws. stóp procentowych jest najważniejszym wydarzeniem gospodarczym tego tygodnia.
Dziennik ING: Trump ogłosił porozumienia handlowe z Japonią, Indonezją i Filipinami. Dziś poznamy szczegóły rekonstrukcji rządu D. Tuska.
Dziennik | Prezydent Donald Trump ogłosił umowę handlową z Japonią i nową stawkę celną 15% na japońskie towary w miejsce 24% z kwietnia i 25% z początku lipca.
Wyraźnie słabsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej w czerwcu, ale w 2kw25 konsumpcja wciąż mocniejsza niż w 1kw25.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w czerwcu realnie o 2,2%r/r (ING: 4,8%; konsensus: 4,1%), po wzroście o 4,4%r/r w maju.
Dziennik ING: Bessent postuluje przegląd działalności Fed. Dane o sprzedaży detalicznej dopełnią obraz krajowej koniunktury w 2kw25.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje dane o handlu detalicznym.
Wciąż szybko rosnące płace raczej nie zatrzymają dalszych obniżek stóp NBP.
Komentarze bieżące | Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w czerwcu o 9,0%r/r (ING: 8,3%; konsensus: 8,6%), a zatrudnienie (w przeliczeniu na pełen etat) spadło o 0,8%r/r (ING: -0,9%; konsensus: -0,8%).
Przejściowo dodatnia roczna dynamika produkcji budowlanej.
Komentarze bieżące | Produkcja budowlano-montażowa w cenach stałych wzrosła w czerwcu o 2,2%r/r, lekko powyżej naszej prognozy (1,6% r/r) oraz zdecydowanie powyżej konsensusu (-1,2% r/r).
Rozczarowujący spadek produkcji przemysłowej w czerwcu. Głębsza deflacja cen producenta.
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa spadła w czerwcu o 0,1%r/r, tj. poniżej naszej prognozy +1,0% i konsensusu +1,6%, po wzroście o 4,0%r/r w maju (po lekkiej rewizji w górę z 3,9%).
Dziennik ING: EBC nie zmieni stóp procentowych w tym tygodniu. W kraju rekonstrukcja rządu i pakiet danych makro za czerwiec.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy pakiet krajowych danych za czerwiec.
Dziennik ING: UE rozpoczyna prace nad budżetem na 2028-34. Polski rząd zaktualizował założenia makro na 2025-29.
Dziennik | Rada Ministrów przyjęła aktualizację Wieloletnich założeń makroekonomicznych na lata 2025-29, co jest związane z procesem budżetowania. Wzrost PKB w 2025 ma wynieść 3,4%, a w 2026 o 3,5%.
Dziennik ING: KE przedstawiła propozycję budżetu UE na lata 2028-34. Kolejna udana aukcja polskich obligacji w lipcu.
Dziennik | Inflacja bazowa z wyłączeniem cen żywności i energii wzrosła w czerwcu do 3,4%r/r z 3,3%r/r w maju – poinformował Narodowy Bank Polski (NBP). Pozostałe miary inflacji bazowej obniżyły się, lub pozostały bez zmian. Inflacja bazowa po wyłączeniu cen administrowanych pozostała na poziomie 2,5%r/r.
Social media
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
03:41 - 5 cze 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
03:27 - 4 cze 2025