Komentarze bieżące | 21 kwietnia 2026
Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w marcu o 0,4%r/r, blisko naszej prognozy +0,8% i powyżej konsensusu -1,8%, po spadku o 13,7%r/r w lutym.
Dziennik | 21 kwietnia 2026
Dziś o 9:30 GUS opublikuje dane z sektora przemysłowego.
Dziennik | 20 kwietnia 2026
Przed nami tydzień, w którym poznamy większość kluczowych danych miesięcznych za marzec, które pozwolą zbudować pełniejszy obraz koniunktury w 1kw26.
Dziennik | 17 kwietnia 2026
Wzrost PKB w 4kw25 został zrewidowany do 4,1%r/r, z 4,0%r/r szacowanych wcześniej.
Dziennik | Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może zdecydować się na małą obniżkę stóp procentowych przed końcem 2025, ale będzie bardzo ostrożna w kwestii łagodzenia polityki pieniężnej – powiedział członek RPP Ireneusz Dąbrowski.
Dziennik | Francja: Rząd premiera Bayrou bez wotum zaufania. Prezydent Macron nominuje nowego premiera, na razie wyklucza przedterminowe wybory.
Dziennik | Agencja ratingowa Fitch utrzymała ocenę wiarygodności kredytowej Polski w walucie ocenę na poziomie „A-„, ale zmieniła perspektywę ratingu na negatywną ze stabilnej.
Dziennik | Dziś po zakończeniu sesji giełdowej agencja Fitch rating planuje przegląd polskiego ratingu.
Komentarze bieżące | Konferencja prasowa prezesa NBP A. Glapińskiego potwierdziła, że głównym argumentem za obniżką stóp procentowych we wrześniu był spadek inflacji, ale Rada zachowuje daleko idącą ostrożność w dalszych ewentualnych dostosowaniach polityki pieniężnej. Jednocześnie Adam Glapiński nie wykluczył obniżki stóp w październiku w październiku, gdyby wydłużono mrożenie cen energii.
Dziennik | Lipcowe dane z raportu JOLTS pokazują spadek popytu na pracę w USA.
Komentarze bieżące | Komunikat brzmi mniej gołębio niż ostatnio, co w połączeniu z ostatnimi wypowiedziami może oznaczać mniejszą skłonność do cięć. Naszym zdaniem NBP będzie kontynuował „cykl dostosowań”, bo poziom realnych stóp jest wysoki historycznie oraz w porównaniu do regionu. Więcej dowiemy się podczas czwartkowej konferencji prezesa NBP.
Dziennik | Dziś poznamy decyzję RPP w sprawie stóp NBP.
Dziennik | Ostateczny odczyt wskaźnika PMI dla sektora wytwórczego w strefie euro (HCOB) przyniósł niewielką rewizję w górę do 50,7 w sierpniu 2025 r.
Komentarze bieżące | GUS potwierdził wstępy szacunek wzrostu PKB w 2kw25 na 3,4%r/r, po wzroście o 3,2%r/r w 1kw25. Dane odsezonowane wskazują na przyspieszenie wzrostu do 0,8%kw/kw z 0,7%kw/kw. Poznaliśmy także dane o strukturze wzrostu gospodarczego w ubiegłym kwartale.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje dane o PKB w 2kw25 wraz ze strukturą. Spodziewamy się potwierdzenia wstępnego szacunku na poziomie 3,4%r/r.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI obniżyła się w sierpniu do 2,8%r/r z 3,1%r/r w lipcu i była nieznacznie niższa od konsensusu rynkowego i naszej prognozy na poziomie 2,9%r/r. W porównaniu do lipca ceny konsumpcyjne obniżyły się o 0,1%m/m.
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
