Dziennik ING: Wciąż minorowe nastroje niemieckich konsumentów. Wzrost liczby bezrobotnych w Polsce na przełomie 2025/26.
Dziennik | Bezrobocie rejestrowane wzrosło w styczniu do 6,0%.
Dziennik ING: Dziś raport payrolls z USA. Prezes NBP widzi mniejsze prawdopodobieństwo podwyżki stóp NBP.
Dziennik | 05 czerwca 2026
Prezes NBP: Obecny poziom stóp procentowych jest adekwatny.
Prezes NBP: Obecny poziom stóp procentowych jest adekwatny.
Komentarze bieżące | 03 czerwca 2026
W ocenie prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) Adama Glapińskiego, obecny poziom stóp procentowych jest odpowiednio wysoki, żeby stabilizować inflację, a ryzyko podwyżki obniżyło się. Najbardziej prawdopodobna jest obecnie stabilizacja kosztu pieniądza. Nasz scenariusz bazowy niezmiennie zakłada brak zmian stóp procentowych co najmniej do końca 2026.
Dziennik ING: Istotny wzrost popytu na pracę w USA. Dziś konferencja prezesa NBP.
Dziennik | 03 czerwca 2026
Dziś konferencja prezesa NBP.
W czerwcu stopy NBP bez zmian.
Komentarze bieżące | 02 czerwca 2026
RPP nie musi się spieszyć, ma czas na ocenę wpływu szoku energetycznego na gospodarkę
Dziennik ING: Odbudowa Ukrainy może kosztować US$600mld. Oczekujemy sezonowego wzrostu stopy bezrobocia rejestrowanego w styczniu.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy dane o liczbie bezrobotnych. Prognozujemy, że stopa bezrobocia rejestrowanego wzrosła do 6,0% (konsensus na tym samym poziomie) z 5,7% w grudniu.
Handel detaliczny oparł się zimie. Niskie temperatury nakręciły sprzedaż odzieży. Wciąż solidna sprzedaż dóbr trwałych (poza autami).
Komentarze bieżące | Po bardzo słabych danych o aktywności w budownictwie (dwucyfrowy spadek) i niewyraźnych danych z przemysłu (także spadek produkcji) w styczniu, dane z handlu detalicznego oparły się negatywnemu wpływowi warunków pogodowych.
Dziennik ING: Sąd Najwyższy USA uznał cła wzajemne Trumpa za nielegalne. Dziś poznamy skalę wpływu pogody na aktywność w handlu detalicznym w styczniu.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje dane o handlu detalicznym.
Dziennik ING: USA i Iran na krawędzi wojny. Pogoda zmroziła polską gospodarkę w styczniu.
Dziennik | Podwyższone napięcie w relacjach amerykańsko-irańskich nie słabnie, pojawiają się doniesienia, że uderzenie USA na Iran jest coraz bardziej prawdopodobne.
Pogoda kontra gospodarka: styczniowe osłabienie nie zagraża trendowi odbicia.
Komentarze bieżące | W starciu pogody z gospodarką w styczniu 1:0 dla pogody.
Dziennik ING: Fed zaniepokojony wolną dezinflacją. Sygnały ożywienia inwestycji w USA. Oczekujemy słabszego początku 2026 w polskim przemyśle i budownictwie.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy styczniowe dane z budownictwa i przemysłu oraz raport z rynku pracy (sektor przedsiębiorstw).
Dziennik ING: Negocjacje USA-Iran trwają. Rada Fiskalna ocenia dotychczasowe działania jako niewystarczające do stabilizacji długu publicznego.
Dziennik | Rada Fiskalna: Działania rządowe mogą nie wystarczyć do stabilizacji długu publicznego.
Dziennik ING: Genewskie rozmowy z Iranem i w sprawie Ukrainy. Deficyt krajowego budżetu państwa w styczniu.
Dziennik | MF: Deficyt budżetu państwa po styczniu wyniósł PLN3,7mld.
Dziennik ING: Postępujące ożywienie w USA i Eurolandzie. Rynki skupione jednak na Azji i giełdach. Dane z Polski wspierają cięcia stóp i pokazują nietypowy cykl gospodarczy.
Dziennik | Mniejszy od oczekiwań spadek inflacji w styczniu nie powstrzyma RPP przed obniżką stóp w marcu, bo procesy dezinflacyjne są już silnie zakorzenione w gospodarce.
Większy deficyt obrotów bieżących w grudniu przy mocnym wzroście obrotów handlowych. Polska równowaga zewnętrzna jest w dobrym miejscu.
Komentarze bieżące | Grudniowe saldo obrotów bieżących odnotowało deficyt w wysokości €1698mln (prognozowaliśmy -€1978mln, konsensus -€1252mln), po deficycie €499mln w listopadzie. Szacujemy, że w całym 2025 roku deficyt wyniósł 0,7% PKB (podobnie jak po listopadzie), po nadwyżce 0,3% PKB w 2024 roku. Skala nierównowagi zewnętrznej pozostaje jednak niska, a saldo zewnętrzne Polski powróciło do poziomów sprzed około 10 lat. W br. spodziewamy się deficytu 0,9%PKB, Polska gospodarka pozostaje dobrze zrównoważona zewnętrznie.
Inflacja w styczniu ponownie spadła, choć pozostała powyżej 2% r/r. Nie powstrzyma to RPP przed obniżką stóp w marcu, bo procesy dezinflacyjne są już silnie zakorzenione w gospodarce.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS w styczniu inflacja CPI obniżyła się do 2,2%r/r (ING i konsensus: 1,9%r/r) wobec 2,4%r/r w grudniu.
Social media
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
03:41 - 5 cze 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
03:27 - 4 cze 2025