Dziennik ING: Szef Fed zapowiada dalsze podwyżki stóp. Stopy NBP pozostaną dziś bez zmian. Wysoki popyt na polskie euroobligacje.
Dziennik | Oczekujemy, że Rada Polityki Pieniężnej pozostawi dziś stopy procentowe bez zmian (główna nadal 6,75%).
Stabilna i niska inflacja w styczniu i lutym, ale w marcu może wzrosnąć powyżej 3%r/r.
Komentarze bieżące | 13 marca 2026
Inflacja CPI wyniosła w lutym 2,1%r/r (ING: 2,2%; konsensus: 2,1%), wobec 2,1%r/r w styczniu (po rewizji z 2,2%r/r).
Dziennik ING: Wojna na Bliskim Wschodzie jako największe zakłócenie na rynku ropy w historii. Weto prezydenta do ustawy o SAFE.
Dziennik | 13 marca 2026
Na dzisiejszym otwarciu ceny ropy utrzymują się na podwyższonym wczoraj poziomie około US$100 za baryłkę.
Dziennik ING: Niepokój na rynkach ropy naftowej po atakach na statki i pomimo uwolnienia rekordowych zasobów rezerw. Brak porozumienia w sprawie „SAFE 0%”.
Dziennik | 12 marca 2026
Wojna na Bliskim Wschodzie: Ataki i niepokój na rynkach podbija ceny ropy w okolice US$100 za baryłkę pomimo uwolnienia rekordowych zasobów ropy przez kraje członkowskie Międzynarodowej Agencji Energii.
Dziennik ING: Pomimo zaklęć Trumpa nie widać bliskiego końca wojny z Iranem. RPP traci ochotę na dalsze obniżki stóp w 2026.
Dziennik | 11 marca 2026
Dziś rano ceny ropy naftowej utrzymują się lekko poniżej US$90 za baryłkę.
Dziennik ING: Silne trzęsienie ziemi w Turcji i Syrii. Słabe dane ze strefy euro.
Dziennik | Po słabych danych o grudniowej sprzedaży detalicznej w Niemczech, jej spadek w strefie euro o 2,7%m/m był zgodny z konsensusem (-2,5%). Za słabymi wynikami sprzedaży stoi w dużej mierze erozja siły nabywczej konsumentów z powodu wysokiej inflacji w 2022 i pesymistyczne nastroje.
Tygodnik ING: Mocne dane za styczeń osłabiły wiarę rynków w obniżki stóp Fed w 2poł23.
Tygodnik | Ubiegły tydzień przyniósł wysoką zmienność i na rynkach długu i na rynku FX. Najpierw zarówno Fed, jak i EBC nie były w stanie przekonać inwestorów, że pozostają zdeterminowane do walki z inflacją mimo słabnącej koniunktury. ...
Dziennik ING: Mocny rynek pracy w USA w styczniu zaskoczył wszystkich. Stopy NBP pozostaną bez zmian.
Dziennik | Zgodnie z payrolls, w styczniu powstało aż 517tys. nowych miejsc pracy w gospodarce amerykańskiej. To znacznie więcej od konsensusu na poziomie 189tys. i dwukrotnie więcej niż w grudniu, kiedy zatrudnienie w sektorach pozarolniczych wzrosło o 260tys. (korekta w górę z 223tys.).
Dziennik ING: Podwyżki ECB i BoE o 50pb zgodne z oczekiwaniami. Dziś kluczowe dane o amerykańskim rynku pracy w styczniu.
Dziennik | Zgodnie z zapowiedzią Prezes EBC C. Lagarde z grudnia i oczekiwaniami analityków, wczoraj EBC podniósł stopy procentowe o 50pb, w tym stopę refinansowa do 3,0%. Komunikat po posiedzeniu Rady Prezesów wskazuje, że EBC zamierza podnieść stopy procentowe o kolejne 50pb w marcu.
Dziennik ING: Wczoraj Fed podniósł stopy o 25pb i ostrożnie zapowiada kolejne podwyżki. Dziś ECB podniesie stopy o 50pb.
Dziennik | Zgodnie z oczekiwaniami analityków, Fed podniósł wczoraj główną stopę procentową o 25pb do przedziału 4,50-4,75%. Tym samym FOMC kolejny raz zwolnił tempo zacieśnienia. W komunikacie FOMC podkreśla, że przy przyszłych podwyżkach będzie brał od uwagę skumulowane dotychczasowe podwyżki, opóźnienia w transmisji decyzji w polityce pieniężnej na gospodarkę i finanse.
Dziennik ING: Dziś Fed zwolni skalę podwyżek stóp procentowych do 25pb. Strefa euro ledwo uniknęła wejścia w recesję w 4kw22.
Dziennik | Spodziewamy się, że FOMC podniesie dziś stopy procentowe o 25pb do poziomu 4,50-4,75%. Po czterech podwyżkach stóp procentowych Fed z rzędu o 75pb i podwyżce o 50pb w grudniu 2022, dane gospodarcze o osłabieniu koniunktury i spadku inflacji w USA skłaniają do łagodniejszej podwyżki.
Dziennik ING: MFW lekko podniósł prognozy dla światowego PKB w 2023. Spadek konsumpcji w Polsce w 4kw22.
Dziennik | Według wstępnego szacunku GUS wzrost PKB w 2022 wyniósł 4,9% wobec 6,8% w 2021. Spożycie gospodarstw domowych zwiększyło się w ubiegłym roku o 3,0%, a inwestycje o 4,6%.
Tygodnik ING: W tym tygodniu posiedzenia Fed, EBC i BoE, kluczowe dane z USA. Solidne dane o krajowym PKB za 2022.
Tygodnik | GUS wstępnie szacuje, że w 2022 roku wzrost PKB wyniósł 4,9% vs 6,8% w 2021. To implikuje tempo PKB ponad 2,0%r/r w 4kw22. Korzystne warunki pogodowe przełożyły się na wysokie wypełnienie magazynów gazu w Europie, dodatkowo otwarcie w Chinach także wspiera gospodarkę Eurolandu, dlatego widzimy wzrost prognoz PKB. ...
Dziennik ING: Fed, EBC i BoE podniosą stopy procentowe w tym tygodniu. Dziś GUS opublikuje wstępny szacunek PKB w 2022.
Dziennik | W tym tygodniu główne banki centralne na świecie podniosą stopy procentowe. Oczekujemy, że podwyżka stóp Fed w środę wyniesie 25pb do poziomu 4,50-4,75%, a EBC i Banku Anglii w czwartek – o 50pb (stopa depozytowa EBC do poziomu 3,0%, stopa referencyjna BoE do poziomu 4,0%). Dziś o 10:00 GUS opublikuje wstępny szacunek PKB Polski w 2022.
Dziennik ING: Amerykańskie PKB lekko powyżej oczekiwań w 4kw22.
Dziennik | Wzrost amerykańskiego PKB tylko lekko spowolnił do 2,9% kw/kw. Za nieco lepszy wynik wpłynął mocniejszy wkład zapasów, ograniczenie importu i silny wzrost konsumpcji publicznej.
Dziennik ING: Mocne Ifo, poprawa prognoz PKB dla Eurolandu wspiera naszą wyższą od konsensusu prognozę dla Polski. Poluzowanie bez zmiany stopy referencyjnej NBP.
Dziennik | Zgodnie z oczekiwaniami analityków, indeks Ifo w styczniu poprawił się (90,2pkt) w stosunku do grudnia (88,6pkt.). Odczyt Ifo jest zbieżny z wczorajszym odczytem PMI, który wskazał na istotną poprawę koniunktury w usługach i względną stabilizację w przemyśle. Widzimy duże rewizje w górę prognoz PKB na 2923 rok dla Eurolandu i Niemiec.
Social media
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
03:41 - 5 cze 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
03:27 - 4 cze 2025