Dziennik ING: Dziś payrolls z USA. Zmiana nastawienia RPP i prezesa NBP, oznacza szybsze cięcia stóp.
Dziennik | Gołębi zwrot RPP w sprawie stóp procentowych. Obniżki coraz bliżej.
Dziennik ING: EBC obniżył stopy procentowe o 25pb, Trump domaga się obniżek od prezesa Fed.
Dziennik | 18 kwietnia 2025
Lipiec jest bezpiecznym momentem na cięcie stóp procentowych – uważa członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) I. Dąbrowski
Dziennik ING: Dziś EBC znowu obniży stopy procentowe o 25pb. Prezes Fed o wyzwaniach dla polityki pieniężnej z powodu ceł.
Dziennik | 17 kwietnia 2025
Podobnie jak większość analityków, spodziewamy się, że dziś Rada Prezesów EBC obniży stopy procentowe o 25pb, w tym stopę depozytową do 2,25% z obecnego poziomu 2,50%.
Dziennik ING: Solidna aktywność gospodarcza zagranicą przed wprowadzeniem ceł. Bez postępu w negocjacjach USA z partnerami. Wysoki deficyt polskiego budżetu.
Dziennik | 16 kwietnia 2025
W okresie styczeń-marzec 2025 budżet państwa odnotował deficyt w wysokości PLN76,3mld, wobec deficytu w wysokości PLN33,1mld po lutym.
Tendencje inflacyjne otwierają drzwi do niższych stóp procentowych.
Komentarze bieżące | 15 kwietnia 2025
GUS potwierdził szacunek marcowej inflacji na 4,9%r/r. Ceny towarów wzrosły o 4,4%r/r, a usługi podrożały o 6,4%r/r, wobec wzrostów o odpowiednio 4,3%r/r i 6,6%r/r w lutym.
Prezes NBP zmienił nastawienie na gołębie, bo zmieniły się warunki. Obniżka możliwa już w maju. Zapowiadają się dwa mini cycle luzowania w 2025 i 2026. Wzrosły szanse na cięcia stóp poniżej poziomu 4,25% w 2026, którego oczekiwaliśmy dotychczas.
Komentarze bieżące | Podczas dzisiejszej konferencji prasowej, prezes NBP A. Glapiński dostroił swój przekaz do zmieniających się warunków gospodarczych i ewolucji poglądów wewnątrz Rady.
Dziennik ING: Trump mocno uderza w globalny handel. Gołębie akcenty w komunikacie RPP.
Dziennik | Trump ogłosił wczoraj powszechną stawkę celną na poziomie 10% dla wszystkich krajów, obowiązującą od północy 5 kwietnia, ale jednocześnie znacznie wyższe dodatkowe stawki na kraje, z którymi USA mają największe deficyty handlowe.
Stopy NBP bez zmian.
Komentarze bieżące | Zmiany w dzisiejszym komunikacie są znaczące i stanowią one reakcję na dane, które pojawiły się od ostatniego posiedzenia Rady.
Dziennik ING: Dziś Trump cłami uderzy w globalny handel. Rynki długu skupione na zagrożeniach dla koniunktory w USA. RPP pozostawi dziś stopy NBP bez zmian.
Dziennik | Oczekujemy, że Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawi w dziś stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) bez zmian (główna nadal 5,75%).
Dziennik ING: Seria zaskoczeń niższą inflacją z krajów członkowskich, dziś dane z całej strefy euro. Poprawa krajowych perspektyw inflacyjnych.
Dziennik | Ceny konsumpcyjne wzrosły w marcu o 4,9%r/r (ING i konsensus: 5,0%, przedział prognoz 4,8-5,2%r/r), po wzroście o 4,9%r/r w lutym.
Inflacyjny płaskowyż na początku 2025. Obniżki stóp NBP coraz bliżej.
Komentarze bieżące | Ceny konsumpcyjne wzrosły w marcu o 4,9%r/r (ING i konsensus: 5,0%, przedział prognoz 4,8-5,2%r/r), po wzroście o 4,9%r/r w lutym. Żywność i napoje bezalkoholowe podrożały o 6,7%r/r, nośniki energii o 13,3%r/r, a ceny paliw były 4,7% niższe niż rok wcześniej. Szacujemy, że inflacja bazowa obniżyła się do ok. 3,4-3,5%r/r z 3,6%r/r w lutym, pomimo wzrostu akcyzy na papierosy.
Dziennik ING: Dzień podwyższenia amerykańskich ceł 2 kwietnia. W kraju wstępy szacunek marcowej inflacji.
Dziennik | Dziś poznamy wstępny szacunek marcowej inflacji. Prognozujemy, że inflacja CPI wyniosła 5,0%r/r (konsensus na tym samym poziomie), wobec 4,9%r/r w lutym.
Dziennik ING: Dziś dane o inflacji PCE z USA i wstępne odczyty z krajów strefy euro. Prezes NBP utrzymuje jastrzębi przekaz.
Dziennik | Prezes A. Glapiński nie widzi obecnie podstaw do zmian stóp procentowych i sugeruje, żeby banki podwyższyły oprocentowanie depozytów.
Dziennik ING: Trump ogłasza 25% cła na importowane samochody.
Dziennik | Trump ogłosił 25% cła na zagraniczne samochody od 2 kwietnia. Kanada i UE zapowiedziały reakcję.
Dziennik ING: Krok w stronę rozejmu na wojnie w Ukrainie po rozmowach w Rijadzie. Rząd powołał nowy fundusz na obronność.
Dziennik | Rząd powołał Fundusz Obronności i Bezpieczeństwa, zasilony PLN30mld pożyczek z KPO.
Dziennik ING: Ożywienie w europejskim przemyśle wg PMI. Rozczarowująca sprzedaż detaliczna w kraju. Dyskusja o obniżkach stóp w RPP.
Dziennik | Wstępne odczyty wskaźników PMI przyniosły nieznaczne ożywienie koniunktury przemysłu w Europie kontynentalnej (coraz bliżej 50pkt.) przy pogorszeniu koniunktury w usługach, choć z odczytami powyżej 50pkt.
Social media
Marcowa inflacja potwierdzona na 4,9%r/r. Zamiast marcowego szczytu mieliśmy płaskowyż, a inflacja bazowa spadała w 1kw25 (w marcu ~3,6%). Poprawiające się perspektywy inflacyjne to jeden z głównych powodów zwrotu w nastawieniu RPP, która już w maju może obniżyć stopy o 50pb. pic.twitter.com/leVGUr0EuV
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) April 15, 2025
10:10 - 15 kwi 2025
W dzisiejszym dzienniku ING piszemy, że Trump idzie na konfrontację z Chinami oraz sygnałach spadku zaufania do amerykańskich aktywów.https://t.co/CJ0ECVvHh1
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) April 9, 2025
12:06 - 9 kwi 2025