Prognozy i analizy | 21 września 2023
W sierpniu produkcja budowlano-montażowa wzrosła o 3,5%r/r, po wzroście o 1,1%r/r lipcu. Wynik był znacznie lepszy od konsensusu, zakładającego wzrost o 1,1% i naszej prognozy 0,3%.
Dziennik | 21 września 2023
Fed nie zmienił stóp procentowych, ale podtrzymał jastrzębie nastawienie. Zgodnie o oczekiwaniami analityków i wycenami rynkowymi FOMC nie zmienił wczoraj stóp procentowych i jednogłośnie pozostawił je na poziomie 5,25-5,50%.
Dziennik | 20 września 2023
Dzisiejsza decyzja amerykańskiego Fed jest kluczowym wydarzeniem dla rynków finansowych w tym tygodniu. W naszej ocenie, FOMC nie zmieni stóp procentowych, które w naszej ocenie osiągnęły już poziom docelowy w obecnym przedziale 5,25%-5,50%.
Dziennik | 19 września 2023
Ukraina złożyła wczoraj skargi do Światowej Organizacji Handlu (WTO) na Polskę, Węgry i Słowację z powodu przedłużenia przez te kraje embarga na ukraińskie zboże. Embargo, obowiązujące do 15 września w 5 krajach UE (oprócz wymienionych wcześniej krajów także w Bułgarii i Rumunii), nie zostało przedłużone przez KE.
Dziennik | Nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw w 1poł23 w ujęciu realnym wzrosły o 10,4% r/r. Według GUS w 1pol23 szczególnie dobrze wyglądały inwestycje w środki transportu (19,7%) oraz maszyny i urządzenia (14,1%r/r).
Dziennik | Dziś poznamy wstępne PMI dla przemysłu i usług dla Europy Zachodniej i USA za sierpień (nasza prognoza dla strefy euro 42,5pkt. w przemyśle po 42,7pkt. w lipcu, w usługach 50,7pkt. po 50,9pkt. miesiąc wcześniej).
Prognozy i analizy | Sprzedaż detaliczna dołączyła do listy rozczarowań w danych z polskiej gospodarki za lipiec (po produkcji przemysłowej i danych z rynku pracy wczoraj).
Prognozy i analizy | Kołem zamachowym budownictwa pozostają roboty związane z budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej (wzrosły o 11,8%r/r, wobec 5,9% w czerwcu).
Dziennik | Lipcowa produkcja przemysłowa spadła o 2,7%r/r, wyraźnie poniżej konsensusu (spadek o 0,6%). Spadki r/r we wszystkich 4 głównych grupach towarów, dwucyfrowy w górnictwie i wydobyciu o 10,2%r/r, w przetwórstwie o 2,4%.
Tygodnik | Wydarzeniem tego tygodnia będzie prawdopodobnie sympozjum Fed w Jackson Hole. Rynek skupi się na wystąpieniu prezesa Fed Jerome'a Powella w piątek zaraz po 16:00 naszego czasu.
Prognozy i analizy | Lipcowa produkcja przemysłowa spadła o 2,7%r/r, wyraźnie poniżej konsensusu (spadek o 0,6%).
Prognozy i analizy | W lipcu przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się o 10,4%r/r, a więc słabiej niż w czerwcu (11,9%) i lekko poniżej oczekiwań (10,9%).
Dziennik | W drugim wyliczeniu, Eurostat potwierdził inflację konsumencką HICP na poziomie 5,3%r/r w lipcu. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły o 0,1%m/m, także zgodnie z wcześniejszym szacunkiem.
Dziennik | Indeks aktywności w przemyśle Philadelphia Fed wyniósł +12pkt. w sierpniu, co było dużym pozytywnym zaskoczeniem przy konsensusie -10pkt. oraz -13,5pkt. w lipcu.
Dziennik | W 2kw23 polski PKB obniżył się o 0,5%r/r (ING: -0,3%), po spadku o 0,3%r/r w 1kw23.
Dziennik | Ludowy Bank Chin niespodziewanie obniżył oprocentowanie średnioterminowej linii kredytowej (MLF) o 15pb. Prawie wszyscy analitycy spodziewali się, że bank poczeka do września z kolejną obniżką.
Prezes NBP: obniżka stóp we wrześniu o 25pb, dalej stopniowe kroki. Naszym zdaniem druga w październiku, kolejne raczej w 2024, ale to "się jeszcze okaże".
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) July 7, 2023
Interpretacja projekcji CPI przez prezesa jest skoncentrowana na 2023-24, kiedy inflacja będzie dalej spadała. Zbyt mało jest mowy o średnioterminowych zagrożeniach. Rada ogłosiła koniec cyklu podwyżek. Następny krok to cięcie, jeśli CPI spadnie poniżej 10%. Jakieś wątpliwości?
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) July 7, 2023
