Dziennik ING: Bez przełomu w rozmowach USA-Rosja. Kevin Hassett mocnym kandydatem na szefa Fed, dolar słabnie. Dzisiaj decyzja RPP i kolejne cięcie stóp.
Dziennik | RPP obniży dziś stopy procentowe o kolejne 25pb.
Dziennik ING: Dziś dane z rynku pracy w USA oraz orzeczenie ws. zasadności nałożenia ceł przez Trumpa. Członkowie RPP zaczynają dostrzegać siłę dezinflacyjnego trendu.
Dziennik | 09 stycznia 2026
RPP: Istnieje 50% prawdopodobieństwo obniżki stóp w styczniu – Ireneusz Dąbrowski. Naszym zdaniem min. 35% szans na cięcie w tym miesiącu.
Dziennik ING: Mieszane sygnały z gospodarki amerykańskiej, dają niewielkie pole do dalszego umocnienia dolara. Polski rząd wycofuje się z reformy Państwowej Inspekcji Pracy.
Dziennik | 08 stycznia 2026
Premier Donald Tusk powiedział, że prace nad reformą PIP nie będą kontynuowane, gdyż dawały zbyt daleko idące kompetencje urzędnikom, co mogłoby być destrukcyjne dla firm i oznaczałoby utratę pracy dla wielu ludzi.
Dziennik ING: Porządki geopolityczne według Trumpa. W 2026 rok wchodzimy z inflacją poniżej celu NBP.
Dziennik | 07 stycznia 2026
Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: pokłosie amerykańskiego ataku na Wenezuelę i aresztowania Maduro. Raport payrolls z USA za grudzień i dane o inflacji w Europie.
Niska inflacja 2,4%r/r w grudniu wzmacnia oczekiwania na kolejne cięcia stóp NBP w nowym roku.
Komentarze bieżące | 31 grudnia 2025
Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI spadła w grudniu do 2,4%r/r z 2,5% w listopadzie, poniżej konsensusu 2,5%, przy niezmienionym poziomie cen 0%m/m w ujęciu miesięcznym.
Dziennik ING: Rosną oczekiwania na zakończenie wojny w Ukrainie. Wzrost PKB w 3kw25 zrewidowany w górę do 3,8%r/r. Mocne inwestycje.
Dziennik | W 3kw25 wzrost PKB o 3,8%r/r. Motorem wzrostu pozostają usługi, wolno odbija przemysł. Odbicie w inwestycjach.
W 3kw25 wzrost PKB o 3,8%r/r. Motorem wzrostu pozostają usługi, wolno odbija przemysł. Polska gospodarka nie przestaje zaskakiwać, rośnie szybciej niż większość UE, ale ma szanse utrzymać niską inflację w 2026 roku i dalsze cięcia stóp procentowych.
Komentarze bieżące | GUS zrewidował szacunek wzrostu PKB w 3kw25 do 3,8%r/r z 3,7%r/r szacowanych wcześniej. Dane odsezonowane wskazują na wzrost o 0,9%kw/kw, czyli nieznacznie szybciej niż w poprzednim kwartale (0,9%kw/kw), co oznacza, że gospodarka utrzymuje solidne tempo ożywienia od wielu kwartałów.
Dziennik ING: Ostatnie dane przed decyzjami Fed, ECB i BoE. Dziś poznamy strukturę polskiego PKB w 3kw25. Grudniowa obniżka RPP po kolejnym spadku inflacji.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy szczegóły PKB za 3kw25. W środę decyzja RPP w sprawie stóp procentowych.
Inflacja spadła w październiku poniżej celu NBP, co otwiera szeroko drzwi do cięcia stóp w grudniu. Goldilocks economy będzie kontynuowane w 2026 roku, stopa docelowa to 3,5% z ryzykiem po niższej stronie.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI spadła w październiku do 2,4%r/r (ING: 2,5%; konsensus: 2,6%) z 2,8% we wrześniu.
Dziennik ING: Minutes z posiedzenia EBC nie wyklucza kolejnej obniżki stóp w grudniu. Krajowa inflacja w październiku będzie blisko celu NBP.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje wstępny szacunek inflacji CPI w listopadzie.
Dziennik ING: Beżowa Księga Fed wspiera kolejną obniżkę stóp procentowych w USA w grudniu. W 3kw25 wzrost bezrobocia BAEL przy rosnącym zatrudnieniu.
Dziennik | W październiku stopa bezrobocia rejestrowanego wyniosła 5,6% i nie zmieniła się względem września.
Dziennik ING: Słabsze odczyty gospodarcze z USA. Sprzedaż detaliczna w październiku wpisuje się w mocny początek 4kw25 w krajowej gospodarce.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy dane o bezrobociu. Prognozujemy, że stopa bezrobocia rejestrowanego pozostała w październiku na takim samym poziomie jak we wrześniu tj. 5,6% (konsensus na tym samym poziomie).
Sprzedaż detaliczna towarów w październiku także powyżej oczekiwań. Mocny początek 4kw25 w gospodarce.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w październiku o 5,4%r/r (ING: 3,8%; konsensus: 4,0%), po wzroście o 6,4%r/r we wrześniu. Wzrost nie był tak wysoki jak miesiąc wcześniej, kiedy roczną dynamikę podbijała niska baza z września 2024, ale okazał się wyraźnie wyższy od naszych i rynkowych oczekiwań. Po korekcie o wpływ czynników o charakterze sezonowym sprzedaż wzrosła o 1,9%m/m (najwyżej od kwietniowej Wielkanocy).
Dziennik ING: Zadyszka w niemieckiej koniunkturze w listopadzie. Solidny początek 4kw25 w polskim przemyśle i budownictwie.
Dziennik | Dziś o 10:00 ukażą się dane z sektora detalicznego.
Rozpoczynający się tydzień bogaty w publikacje krajowych danych makroekonomicznych.
Komentarze bieżące | Solidne dane z polskiego przemysłu za październik sugerują ożywienie inwestycyjne. Wprawdzie wzrost produkcji przemysłowej wyhamował w październiku do 3,2%r/r z 7,4%r/r we wrześniu, ale wynik był znacznie lepszy od oczekiwań (nasza prognoza 1,7%r/r, konsensus: 2,4%r). ...
Dziennik ING: Intensywne rozmowy ws. planu pokojowego USA dla Ukrainy. Kumulacja publikacji krajowych danych.
Dziennik | Rozpoczynający się tydzień będzie bogaty w publikacje krajowych danych makroekonomicznych.
Social media
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
03:41 - 5 cze 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
03:27 - 4 cze 2025