Dane i prognozy | 20 marca 2026
Dziennik | 20 marca 2026
Produkcja przemysłowa odrobiła, ale nie odrobiła strat ze stycznia. Przełom roku to wciąż stagnacja przemysłu.
Komentarze bieżące | 19 marca 2026
Produkcja przemysłowa odrobiła, ale nie odrobiła strat ze stycznia. Przełom roku to wciąż stagnacja przemysłu. Oby to tylko pogoda.
Dziennik | 19 marca 2026
Wojna na Bliskim Wschodzie: Ceny ropy powyżej US$110 za baryłkę, skok cen gazu do 70€/MWh.
Dziennik | Aktualny prezydent Francji E. Macron zwyciężył w drugiej turze wyborów prezydenckich we Francji, uzyskując 57,6% głosów – wynika z sondażowych wyników. Pokonał kandydatkę Zjednoczenia Narodowego M. Le Pen, która otrzymała 42,4% głosów.
Dziennik | Napięcia na rynku pracy i wysoka inflacja skutkują silną presją płacową w Polsce. Spirala płacowo-cenowa dawno się rozpoczęła.
Dziennik | We wtorek francuski minister gospodarki oświadczył, że trwają prace nad unijnym embargiem na import rosyjskiej ropy.
Dziennik | Wojska rosyjskie kontynuują bombardowania ukraińskich miast, m.in. Charkowa i Mokołajowa, a na wschodzie Ukrainy toczy się bitwa o Dobas. Rosjanie – mając olbrzymią przewagę liczebną – są bliscy przejęcia kontroli w Mariupolu, z którego wywieziono dziesiątki tysięcy mieszkańców. Miasto to doświadcza katastrofy humanitarnej.
Dziennik | Wojska rosyjskie przeszły do ofensywy na wschodzie Ukrainy. Celem Rosji jest zdobycie pełnej kontroli nad obwodem donieckim i Ługańskim oraz utrzymanie korytarza lądowego do okupowanego Krymu.
Dziennik | Zgodnie z oczekiwaniami, Rada Prezesów EBC, nie zmieniła parametrów polityki pieniężnej na wczorajszym posiedzeniu. QE (program APP) najprawdopodobniej zakończy się w 3kw22, ale Lagarde nie podała czy nastąpi to na początku czy na końcu trzeciego kwartału.
Dziennik | Dzisiejsze posiedzenie EBC odbędzie się w kontekście rekordowo wysokiej inflacji w strefie euro tj. 7,5% r/r w marcu przy celu inflacyjnym EBC wynoszącym 2%.
Dziennik | Inflacja w USA prawdopodobnie zbliża się do szczytu. Jednym z kluczowych czynników odpowiadających za wzrost cen w poprzednich miesiącach były ceny używanych aut.
Dziennik | Wczoraj usłyszeliśmy kolejne jastrzębie komentarze z obu stron Atlantyku. Zwykle gołębio nastawiony Evans nawoływał do podwyżki o 50pb oraz szybkie doprowadzenie stóp do poziomu neutralnego
Tygodnik | Najważniejszym wydarzeniem dla rynków finansowych w tym tygodniu będzie czwartkowe posiedzenie EBC. W tym tygodniu swoje posiedzenia będą miały również Bank Kanady i Bank Nowej Zelandii (rynki spodziewają się podwyżek odpowiednio o 50pb i 25pb).
Dziennik | Posiedzenie EBC w czwartek odbędzie się w kontekście rekordowo wysokiej inflacji w strefie euro tj. 7,5% r/r w marcu. Jest ona napędzana w dużej mierze cenami surowców energetycznych oraz skutkami rosyjskiej agresji na Ukrainę. Jednak tak duży skok inflacji w marcu oznacza, że jeszcze w tym roku możemy zobaczyć nawet dwucyfrowy wskaźnik, a ostatnia prognoza ECB zakładająca średnią nieco ponad 5% wygląda kompletnie nierealnie.
Dziennik | Komentarze prezesa NBP istotnie wspierają naszą prognozę stóp docelowych na poziomie 6,5% w 22, z ryzykiem że 7,5% które przewidujemy w 2023 roku może zostać osiągnięte wcześniej. Konferencja prasowa A. Glapińskiego potwierdziła naszą ocenę, że za podwyżką stóp o 100pb w marcu stał w głównej mierze wysoki odczyt marcowej inflacji oraz perspektywy dalszej presji na wzrost cen ze strony cen surowców, a także już uchwalona i oczekiwana istotna ekspansja fiskalna.
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
