Komentarze bieżące | 12 września 2025
Miesięczne saldo obrotów bieżących bilansu płatniczego pozostaje bardzo wahliwe w br. lipiec przyniósł pokaźny deficyt, ale w ujęciu 12-miesięcznym wynosi tylko 1%PKB. Gospodarka wykazuje solidną równowagę zewnętrzną, ale wzrost musi polegać na wewnętrznych motorach wzrostu, ale wkład eksportu netto w trudnym otoczeniu będzie hamować wzrost.
Dziennik | 12 września 2025
Dziś o 14:00 Narodowy Bank Polski (NBP) opublikuje dane o bilansie płatniczym w lipcu.
Dziennik | 11 września 2025
Strefa euro: Dziś EBC utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
Dziennik | 10 września 2025
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może zdecydować się na małą obniżkę stóp procentowych przed końcem 2025, ale będzie bardzo ostrożna w kwestii łagodzenia polityki pieniężnej – powiedział członek RPP Ireneusz Dąbrowski.
Dziennik | Produkcja przemysłowa spadła w marcu o 6,0%r/r (ING: -2,4%, konsensus: -1,0%;) po wzroście o 3,3%r/r w lutym (dane nie zostały zrewidowane). Za spadek w ujęciu rocznym odpowiadał - w naszej ocenie - przede wszystkim niekorzystny układ kalendarza (dwa dni robocze mniej niż rok wcześniej odjęły około 5,7pp z rocznego tempa wzrostu).
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa spadła w marcu o 6,0%r/r (ING: -2,4%, konsensus: -1,0%;) po wzroście o 3,3%r/r w lutym ( dane nie zostały zrewidowane). Za spadek w ujęciu rocznym odpowiadał w naszej ocenie przede wszystkim niekorzystny układ kalendarza (dwa dni robocze mniej niż rok wcześniej odjęły około 5,7pp).
Komentarze bieżące | W marcu produkcja budowlano-montażowa obniżyła się o 13,3% r/r (zdecydowanie poniżej konsensusu 4,3%r/r), po spadku o 4,9%r/r w lutym. Wynika to z załamania w budowie budynków (-16,1%) i obiektów inżynierii lądowej i wodnej (-17,8%).
Komentarze bieżące | W marcu wynagrodzenia sektorze przedsiębiorstw wzrosły o 12%r/r, blisko konsensusu (12,1%r/r) i nieco wolniej niż w lutym (12,9%).
Dziennik | Po wielu miesiącach oczekiwania na głosowanie, w sobotę speaker Izby Reprezentantów M. Johnson poddał pod głosowanie pakiet pomocy wojskowej i finansowej dla Ukrainy o wartości US$61mld.
Dziennik | URE: Cena energii elektrycznej w nowej taryfie może wynieść poniżej PLN600/MWh.
Dziennik | Przedstawione przez rząd plany dotyczące niepełnego odmrożenia cen energii w 2poł24 zwiększają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w 2024 – uważa H. Wnorowski z Rady Polityki Pieniężnej.
Dziennik | Z projektu ustawy, którym ma się zająć rząd wynika, że w 2poł24 maksymalna cena energii elektrycznej dla gospodarstw domowych będzie wynosiła PLN500/MWh. Za stosowanie ceny maksymalnej dystrybutorzy będą otrzymywali rekompensaty.
Dziennik | GUS zrewidował szacunek marcowej inflacji CPI do 2,0%r/r (flash na poziomie 1,9%r/r) i opublikował szczegóły wzrostu cen konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu.
Tygodnik | W marcu indeks CPI w USA wzrósł o 0,4%m/m i 3,5%r/r, powyżej konsensusu 0,3% i 3,4% oraz po 0,4% i 3,2% w lutym. Również inflacja bazowa (CPI z wyłączeniem cen energii i żywności) wzrosła w takim samym tempie jak miesiąc wcześniej 0,4%m/m i 3,8%r/r, powyżej konsensusu 0,3% i 3,7%.
Komentarze bieżące | GUS zrewidował szacunek marcowej inflacji CPI do 2,0%r/r (flash na poziomie 1,9%r/r) i opublikował szczegóły wzrostu cen konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje ostateczne dane o inflacji CPI za marzec. Oczekujemy potwierdzenia wstępnego szacunku na poziomie 1,9%r/r.
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
