Komentarze bieżące | 12 września 2025
Miesięczne saldo obrotów bieżących bilansu płatniczego pozostaje bardzo wahliwe w br. lipiec przyniósł pokaźny deficyt, ale w ujęciu 12-miesięcznym wynosi tylko 1%PKB. Gospodarka wykazuje solidną równowagę zewnętrzną, ale wzrost musi polegać na wewnętrznych motorach wzrostu, ale wkład eksportu netto w trudnym otoczeniu będzie hamować wzrost.
Dziennik | 12 września 2025
Dziś o 14:00 Narodowy Bank Polski (NBP) opublikuje dane o bilansie płatniczym w lipcu.
Dziennik | 11 września 2025
Strefa euro: Dziś EBC utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
Dziennik | 10 września 2025
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może zdecydować się na małą obniżkę stóp procentowych przed końcem 2025, ale będzie bardzo ostrożna w kwestii łagodzenia polityki pieniężnej – powiedział członek RPP Ireneusz Dąbrowski.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna towarów wzrosła w styczniu o 3,0%r/r (ING: 2,6%; konsensus: 1,4%) po spadku o 2,3%r/r w grudniu 2023.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy dane z sektora detalicznego. Szacujemy, że sprzedaż detaliczna towarów zwiększyła się w styczniu o 2,6%r/r (konsensus: 1,4%), po spadku o 2,3%r/r w grudniu.
Komentarze bieżące | Produkcja budowlano-montażowa spadła w styczniu o 6,1%r/r (ING: +3,1%r/r, konsensus: +8,1%), po imponującym wzroście o 14,0%r/r w grudniu.
Dziennik | Dziś o 10:00 ukażą się dane z sektora budowlanego. Prognozujemy, że produkcja budowlano-montażowa wzrosła w styczniu o 3,1%r/r (konsensus: 8,1%), po wzroście o 14,0%r/r w grudniu.
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa wzrosła w styczniu o zaledwie 1,6%r/r (konsensus i ING: 3,1%), po spadku o 3,5%r/r w grudniu (po rewizji).
Komentarze bieżące | W styczniu płace w sektorze przedsiębiorstw wzrosły o 12,8%r/r (konsensus: 10,9%), po wzroście o 9,6%r/r w grudniu.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS poda dane z sektora przemysłowego. Prognozujemy, że produkcja przemysłowa wzrosła w styczniu o 3,1%r/r (konsensus: 3,1%r/r) po spadku o 3,9%r/r w grudniu.
Dziennik | Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje danych z polskiej gospodarki. Poznamy m.in. dane ze sfery realnej (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, produkcja budowlana) oraz rynku pracy (płace i zatrudnienie).
Dziennik | Inflacja CPI mocno spadła w styczniu do 3,9%r/r z 6,2% w grudniu.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI spadła w styczniu do 3,9%r/r (ING: 3,8%; konsensus: 4,2%). To duży spadek rocznej inflacji bo jeszcze w grudniu wynosiła 6,2%r/r.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje wstępny szacunek inflacji CPI w styczniu. Szacujemy, że ceny konsumpcyjne wzrosły w ubiegłym miesiącu o 3,8%r/r (konsensus: 4,2%r/r), po wzroście o 6,2%r/r w grudniu 2023.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS w 4kw23 polski PKB wzrósł o 1,0%r/r, po wzroście o 0,5%r/r w 3kw23. Dane odsezonowane wskazują, że tempo ożywienia jednak nieco przygasło w 4kw23, co pokazuje brak zmiany PKB w ujęciu kw/kw (0%) vs +1,1%kw/kw w 3kw23.
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
