Dziennik | 22 kwietnia 2026
Marcowe dane o produkcji przemysłowej dużo lepsze od oczekiwań. Wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na aktywność na razie ograniczony.
Komentarze bieżące | 21 kwietnia 2026
Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w marcu o 0,4%r/r, blisko naszej prognozy +0,8% i powyżej konsensusu -1,8%, po spadku o 13,7%r/r w lutym.
Dziennik | 21 kwietnia 2026
Dziś o 9:30 GUS opublikuje dane z sektora przemysłowego.
Dziennik | 20 kwietnia 2026
Przed nami tydzień, w którym poznamy większość kluczowych danych miesięcznych za marzec, które pozwolą zbudować pełniejszy obraz koniunktury w 1kw26.
Dziennik | 17 kwietnia 2026
Wzrost PKB w 4kw25 został zrewidowany do 4,1%r/r, z 4,0%r/r szacowanych wcześniej.
Dziennik | 16 kwietnia 2026
GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji CPI na poziomie 3,0%r/r, podtrzymując, że ceny paliw do środków transportu podrożały średnio w marcu o 15,4%m/m w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Komentarze bieżące | 15 kwietnia 2026
GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji CPI na poziomie 3,0%r/r, podtrzymując, że ceny paliw do środków transportu podrożały średnio w marcu o 15,4%m/m w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Dziennik | 15 kwietnia 2026
Dziś o 9:30 GUS opublikuje ostateczne dane o inflacji konsumenckiej w marcu.
Dziennik | 14 kwietnia 2026
RPP: W najbliższych kwartałach stopy bez zmian, a inflacja w paśmie odchyleń od celu – Wiesław Janczyk.
Komentarze bieżące | 13 kwietnia 2026
W lutym rachunek obrotów bieżących zanotował deficyt w wysokości €990mln (konsensus i nasza prognoza wynosiły +€298mln), wobec nadwyżki €1053mln w styczniu 2026. W ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt obrotów bieżących rozszerzył się do 0,9% PKB z 0,8% PKB miesiąc wcześniej. Deficyt na rachunku obrotów bieżących w lutym był wypadkową deficytów: towarowego €1025mln (po nadwyżce €254mln miesiąc wcześniej), na rachunku dochodów pierwotnych €2505mln i w dochodach wtórnych €489mln oraz tradycyjnie wysokiej nadwyżki w handlu usługami (€3029mln w lutym).
Dziennik | Pozwolenia na budowy w USA były lepsze od oczekiwań, wbrew trendowi z poprzednich miesięcy. Rynek przyjął te dane wzrostem rentowności. We wrześniu wydano (w ujęciu zanualizowanym) 1564tys. nowych pozwoleń na budowę domów w USA, przy konsensusie 1524tys. oraz po 1542tys. w sierpniu (korekta w górę z 1517tys.).
Dziennik | Produkcja przemysłowa w USA wzrosła we wrześniu o 0,4%m/m przy konsensusie 0,1% oraz po spadku o 0,1% w sierpniu (korekta w górę z -0,2%). W przetwórstwie przemysłowym produkcja wzrosła o 0,4%, tak samo jak miesiąc wcześniej, w tym o 1% w produkcji samochodów i części.
ESG i zrównoważony rozwój | Firmy chcą inwestować w rozwiązania obniżające koszty energii – raport ING.
Dziennik | Prezes Bundesbanku J. Nagel powiedział, że inflacja jest alarmująco wysoka, a ECB powinien szybko podnosić stopy, aby wycofać akomodację pieniężną i nie powinien zatrzymać się za wcześnie. W razie potrzeby polityka powinna się przesunąć w stronę obszaru restrykcyjnego. Głos ten jest wsparciem dla podwyżki stóp EBC o 75pb na posiedzeniu w przyszłym tygodniu, po podwyżce w tej samej skali we wrześniu.
Dziennik | Premier Wielkiej Brytanii L. Truss zdymisjonowała w piątek K. Kwartenga ze stanowiska ministra finansów i powołała J. Hunta, byłego szefa MSZ. Jednocześnie rząd Wielkiej Brytanii zrezygnował z planowanej obniżki CIT i zobowiązał się do ostrożnej polityki budżetowej w celu przywrócenia zaufania rynków finansowych. Zawirowania na rynku obligacji i osłabienie funta poważnie zachwiało pozycją Truss w partii konserwatywnej.
Dziennik | Inflacja z USA, najbardziej wyczekiwane w tym tygodniu dane, znów zaskoczyła po wyższej stronie, stanowiąc mocny argument za zdecydowanymi podwyżkami Fed. Efektem było umocnienie dolara. To jednak wypowiedź rzecznika Kremla D. Peskova dla gazety Izvestia o możliwości negocjacji ostatecznie zdeterminowała sytuację na rynkach. Analitycy już wcześniej rozważali taki scenariusz, biorąc pod uwagę ostatnie duże sukcesy Ukrainy na froncie i trudny przebieg mobilizacji w Rosji. Efektem był wzrost €/US$ z 0,97 na otwarciu do 0,98.
Dziennik | Wczoraj Fed opublikował protokół z wrześniowego posiedzenia, na którym FOMC jednogłośnie podniósł stopę funduszy Fed o 75pb do przedziału 3%-3,25%, tj. o 300bp w obecnym cyklu zacieśnienia. Jednocześnie przedstawiciele Fed określili dalsze podwyżki jako właściwe. Według ich oczekiwań na koniec 2022 stopy wyniosą 4,4% i 4,6% na koniec 2023.
Dziennik | W najnowszych prognozach, Międzynarodowy Fundusz Walutowy utrzymał lipcową prognozę wzrostu w gospodarce światowej w 2022 w tempie 3,2%, po 6,0% w 2021, lecz obniżył prognozę na 2023 do 2,7% z 2,9%. Prognoza wzrostu PKB w USA na rok 2022 została obniżona do 1,6% z 2,3% prognozowanych w lipcu, natomiast utrzymano prognozę na 2023 na poziomie 1%. Dla strefy euro MFW podniósł prognozę na 2022 do 3,1% z 2,6% oraz obniżył prognozę na 2023 do 0,5% z 1,2%. Prognozy dla gospodarki Chin i Japonii zmieniły się nieznacznie: 3,2% i 4,4% dla Chin i 1,7% i 1,6% dla Japonii, odpowiednio w latach 2022-23.
Dziennik | Obecnie zapowiedź zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych byłaby zdecydowanie przedwczesna i być może mieliśmy do czynienia tylko z przerwą w cyklu – uważa członek RPP P. Litwiniuk. Zdaniem Litwiniuka dopóki (1) rośnie inflacja bazowa, (2) sytuacja rynku pracy jest korzystna, a (3) polska gospodarka zaskakuje swoją aktywnością, to należy podejmować działania ukierunkowane na zacieśnienie polityki pieniężnej.
Tygodnik | Głównym wydarzeniem tygodnia dla uczestników rynku finansowego będzie wrześniowy odczyt amerykańskiej inflacji w czwartek, który prawdopodobnie wzmocni argumenty za kolejną podwyżką stóp procentowych Fed o 75pb. ...
Dziennik | We wrześniu powstało 263tys. nowych miejsc pracy w gospodarce amerykańskiej poza rolnictwem, przy konsensusie 255tys. i 315tys. w sierpniu. Dane za ostatnie dwa miesiące zrewidowano w górę o 11tys. Silne wzrosty odnotowano w przetwórstwie przemysłowym (o 22tys. pomimo słabego indeksu ISM w budownictwie – o 19tys.). .). Najwięcej nowych miejsc pracy powstało jednak w edukacji/zdrowiu (ponad 90tys.) oraz sektorze ‘hotele, restauracje, rozrywka’ (83tys.).
Dziennik | Dziś poznamy payrolls – dane o rynku pracy w USA za wrzesień. Spodziewamy się, że zatrudnienie w gospodarce amerykańskiej (poza rolnictwem) wzrosło we wrześniu o 220tys. przy konsensusie 255tys. i 315tys. w sierpniu. Odczyt zgodny z konsensusem będzie wspierał decyzję o kolejnej podwyżce stóp procentowych Fed o 75pb na początku listopada. Środowy raport ADP o rynku pracy sugeruje lekki wzrost liczby zatrudnionych, ale przy zdecydowanie niższych poziomach. Główny przekaz z wczorajszej konferencji prezesa NBP jest taki, że RPP zadecydowała o zatrzymaniu cyklu podwyżek, ale nie jest on zakończony. Jednak pozostała część konferencji prasowej raczej wskazuje, że cykl zacieśnienia dobiega końca.
