Dziennik | 22 kwietnia 2026
Marcowe dane o produkcji przemysłowej dużo lepsze od oczekiwań. Wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na aktywność na razie ograniczony.
Komentarze bieżące | 21 kwietnia 2026
Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w marcu o 0,4%r/r, blisko naszej prognozy +0,8% i powyżej konsensusu -1,8%, po spadku o 13,7%r/r w lutym.
Dziennik | 21 kwietnia 2026
Dziś o 9:30 GUS opublikuje dane z sektora przemysłowego.
Dziennik | 20 kwietnia 2026
Przed nami tydzień, w którym poznamy większość kluczowych danych miesięcznych za marzec, które pozwolą zbudować pełniejszy obraz koniunktury w 1kw26.
Dziennik | 17 kwietnia 2026
Wzrost PKB w 4kw25 został zrewidowany do 4,1%r/r, z 4,0%r/r szacowanych wcześniej.
Dziennik | 16 kwietnia 2026
GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji CPI na poziomie 3,0%r/r, podtrzymując, że ceny paliw do środków transportu podrożały średnio w marcu o 15,4%m/m w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Komentarze bieżące | 15 kwietnia 2026
GUS potwierdził wstępny szacunek inflacji CPI na poziomie 3,0%r/r, podtrzymując, że ceny paliw do środków transportu podrożały średnio w marcu o 15,4%m/m w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Dziennik | 15 kwietnia 2026
Dziś o 9:30 GUS opublikuje ostateczne dane o inflacji konsumenckiej w marcu.
Dziennik | 14 kwietnia 2026
RPP: W najbliższych kwartałach stopy bez zmian, a inflacja w paśmie odchyleń od celu – Wiesław Janczyk.
Komentarze bieżące | 13 kwietnia 2026
W lutym rachunek obrotów bieżących zanotował deficyt w wysokości €990mln (konsensus i nasza prognoza wynosiły +€298mln), wobec nadwyżki €1053mln w styczniu 2026. W ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt obrotów bieżących rozszerzył się do 0,9% PKB z 0,8% PKB miesiąc wcześniej. Deficyt na rachunku obrotów bieżących w lutym był wypadkową deficytów: towarowego €1025mln (po nadwyżce €254mln miesiąc wcześniej), na rachunku dochodów pierwotnych €2505mln i w dochodach wtórnych €489mln oraz tradycyjnie wysokiej nadwyżki w handlu usługami (€3029mln w lutym).
Dziennik | Wiceprezes EBC L. de Guindos powiedział wczoraj, że spowolnienie wzrostu PKB nie wystarczy do osłabienia inflacji, musi do tego doprowadzić polityka pieniężna. Oczekiwania inflacyjne muszą być zakotwiczone i należy uniknąć efektów drugiej rundy. Kolejne podwyżki i ich liczba będą zależeć od napływających danych przed następnym posiedzeniem EBC 27 października.
Tygodnik | W tym tygodniu kluczowym wydarzeniem z punktu widzenia rynków będzie prawdopodobnie posiedzenie i środowa decyzja amerykańskiego Banku Rezerwy Federalnej (Fed).
Dziennik | Decyzje banków centralnych będą wpływać na notowania rynkowe w tym tygodniu. Oprócz wspominanych banków centralnych z USA, Wielkiej Brytanii i Szwajcarii, decyzję w tym tygodniu podejmą również szwedzki Riksbank (wtorek), japoński BoJ, norweski Norges Bank i Bank Centralny Turcji (czwartek).
Dziennik | Premier ogłosił wczoraj założenia nowej tarczy solidarnościowej wymierzonej w wysokie rachunki za energię elektryczną.
Dziennik | Komisja Europejska ujawniła wczoraj propozycję regulacji dot. zapowiadanej od tygodnia interwencji mającej na celu obniżenie rachunków za energię elektryczną w krajach UE i stabilizację rynku, rozchwianego przez manipulację cen gazu przez Gazprom, w tym wstrzymanie dostaw gazociągiem Nord Stream 1 do Europy Zachodniej.
Dziennik | Inflacja CPI w USA wyniosła w sierpniu 0,1%m/m i 8,3%r/r przy konsensusie odpowiednio -0,1% i 8,1% (nasza prognoza 0,0% i 8,2%) oraz po 0,0% i 8,5%r/r w lipcu. Największe znaczenie dla rynków finansowych miało zaskoczenie ponownym wysokim wzrostem inflacji bazowej (CPI po wyłączeniu cen energii i żywności), tj. 0,6%m/m i 6,3%r/r przy konsensusie 0,3% i 6,1% po 0,3% i 5,9% w lipcu. Z powodu mocniejszego od oczekiwań wzrostu inflacji bazowej, spadek indeksu CPI, ciągniętego w dół przez niższe ceny paliw, okazał się wyższy od oczekiwań.
Tygodnik | Większym zaskoczeniem niż podwyżka stóp EBC o 75pb w ubiegłym tygodniu było bardzo jastrzębie nastawienie Rady Prezesów i zapowiedź wprost serii (2-5) podwyżek stóp procentowych w strefie euro
Dziennik | Według Prezydenta Ukrainy W. Zełenskiego we wrześniu wojska ukraińskie odbiły od Rosjan 6tys. km2 w walkach w Donbasie (1% terytorium Ukrainy). Rosjanie utracili kontrolę nad obszarami w regionie Charkowa. Podczas wycofywania się wojska rosyjskie porzuciły duże ilości sprzętu, co oznacza, że nie odbywało się ono w sposób kontrolowany. Władze ukraińskie sygnalizują zachodnim sojusznikom większe zapotrzebowanie na broń.
Dziennik | Na piątkowym posiedzeniu, ministrowie odpowiedzialni za energię w krajach UE, dyskutowali o wprowadzeniu działań nakierowanych na obniżenie i stabilizację cen energii, w tym w szczególności limit cenowy na gaz z Rosji oraz podatek od zysków nadzwyczajnych na firmy energetyczne.
Dziennik | Rada Prezesów EBC podniosła wczoraj stopy procentowe o 75pb (główną stopę operacji refinansujących do 1,25%). Była to najwyższa co do skali jednorazowa podwyżka stóp EBC od czasu wprowadzenia wspólnej waluty, w lipcu stopy wzrosły o 50pb.
Dziennik | Na dzisiejszym posiedzeniu EBC spodziewamy się podwyżki stóp procentowych o 50pb, ale niewiele mniej realna jest podwyżka o 75pb. Konsensus zakłada podwyżkę o 75pb po podwyżce o 50pb w lipcu.
Dziennik | Spodziewamy się, że docelowo stopy procentowe wzrosną do 7,5%, a w 2023 nie będzie warunków do złagodzenia polityki pieniężnej, zwłaszcza jeżeli dojdzie do dalszej ekspansji fiskalnej. Konsensus zakłada szczyt stóp na 7%. Podkreślamy, że perspektywy inflacyjne są obarczone bardzo wysoką niepewnością, a gospodarka musi zaabsorbować nowy szok energetyczny, więc szczyt CPI jest wciąż przed nami.
