Dziennik ING: Lekka zadyszka w amerykańskim przemyśle w maju. Ożywienie krajowej konsumpcji w 1kw24.
Dziennik | GUS zrewidował wstępny szacunek wzrostu PKB w 1kw24 do 2,0% z 1,9%r/r szacowanych wcześniej (1,0%r/r w 4kw23).
Dziennik ING: Rynki finansowe przeszły to wyceniania dłuższej wojny w Iranie. Rosnące ceny ropy ryzykiem dla perspektyw krajowej inflacji.
Dziennik | 09 marca 2026
Ropa naftowa wciąż drożeje doprowadzając do solidnych przetasowań wyceny innych aktywów, w tym dolara.
Dziennik ING: Przedłużająca się wojna może oznaczać negatywny szok podażowy. Dziś poznamy szczegóły marcowej projekcji NBP.
Dziennik | 06 marca 2026
Mija tydzień od rozpoczęcia ataków USA i Izraela na Iran i jego odwetu w postaci ataków na kraje w regionie, nacelowane w infrastrukturę energetyczną i blokadę Cieśniny Ormuz.
Długość konfliktu na Bliskim Wschodzie zdeterminuje decyzje w polityce pieniężnej.
Komentarze bieżące | 05 marca 2026
Gdyby konflikt był krótki jest miejsce na cięcia stóp do poziomu stopy realnej 1%, ale zdaniem prezesa NBP uspokojenie nie nastąpi tak szybko więc przestrzeń do cieć się zmniejszyła.
Dziennik ING: Taktyczna poprawa na rynkach w środę, dzisiaj ponowne pogorszenie. RPP tnie stopy, zgodnie z oczekiwaniami i zapowiedziami.
Dziennik | 05 marca 2026
Czarny łabędź w postaci wojny w Iranie nie wypłoszył gołębi w RPP.
Odbudowa koniunktury napędzana wzrostem konsumpcji. Spadek inwestycji w 1kw24 po zakończeniu poprzedniego budżetu. Polska gospodarka desperacko potrzebuje inwestycji przedsiębiorstw.
Komentarze bieżące | GUS zrewidował wstępny szacunek wzrostu PKB w 1kw24 do 2,0% z 1,9%r/r szacowanych wcześniej (1,0%r/r w 4kw23).
Dziennik ING: EBC obniży stopy procentowe w czwartek. W kraju poznamy dane o strukturze PKB w 1kw24 i decyzję RPP.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje dane o strukturze PKB w 1kw24. Według wstępnego szacunku wzrost gospodarczy wyniósł 1,9%r/r, po 1,0%r/r w 4kw24.
W maju inflacja w celu NBP, ale kolejne miesiące przyniosą dalszy wzrost.
Komentarze bieżące | Według wstępnego szacunku GUS (flash) inflacja CPI wzrosła w maju do 2,5%r/r z 2,4%r/r w kwietniu. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,3%m/m, ceny paliw spadły o 0,3%m/m, a ceny nośników energii obniżyły się o 0,2%m/m.
Dziennik ING: Coraz lepsze nastroje amerykańskich i niemieckich konsumentów. W kraju dziś poznamy szacunek majowej inflacji.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje wstępny szacunek majowej inflacji CPI. Nasz wstępy szacunek wskazuje na wzrost inflacji w okolice 2,8%r/r, głównie w związku z wyższymi rocznymi tempami wzrostu cen żywności i napojów bezalkoholowych oraz paliw.
Dziennik ING: Niemiecki indeks Ifo poniżej oczekiwań. Spadek inwestycji dużych firm w Polsce w 1kw24.
Dziennik | Nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw niefinansowych w 2kw24 wyniosły PLN39,9mld i w ujęciu realnym spadły o 2,2%r/r.
Tygodnik ING: Hamują oczekiwania na obniżki stóp Fed i EBC w 2024. Stopniowe odbicie w krajowej gospodarce.
Tygodnik | Wstępne dane o koniunkturze wg PMI potwierdziły stopniową poprawę aktywności w gospodarkach rozwiniętych w 2kw24.
Dziennik ING: W piątek dane o inflacji w USA i strefie euro. W kraju krótszy tydzień z szacunkiem majowej inflacji i strukturą PKB za 1kw24.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS upubliczni dane o bezrobociu. Podobnie jak Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej (MRPiPS) szacujemy, że w kwietniu stopa bezrobocia rejestrowanego obniżyła się do 5,1% (konsensus: 5,3%) z 5,3%, czemu sprzyjało rozpoczęcie prac sezonowych.
Dziennik ING: PMI sygnalizuje, że niemiecki przemysł w końcu dołącza do ożywienia w globalnym i europejskim sektorze. Dalsza, ale umiarkowana poprawa konsumpcji w Polsce.
Dziennik | Poprawa przemysłowego PMI w Niemczech w ciągu miesiąca o prawie 3pp potwierdza inne sygnały cyklicznego ożywienia u naszego największego partnera handlowego, tym bardziej, że lepsze oceny dotyczyły komponentu produkcja.
Gospodarstwa domowe nadal ostrożne w wydatkach a odbicie produkcji budowlano-montażowej w kwietniu, najprawdopodobniej nietrwałe.
Komentarze bieżące | Sprzedaż detaliczna wzrosła w kwietniu o 4,1%r/r (konsensus: 5,2%) po wzroście o 6,1%r/r w marcu. Produkcja budowlano-montażowa w kwietniu obniżyła się o 2%r/r (konsensus: -5,0%r/r), po spadku o 13,3%r/r w marcu.
Dziennik ING: Dziś majowe PMI z przemysłu i usług z rynków bazowych. Po lepszych danych o produkcji w Polsce dziś liczymy na solidne dane o sprzedaży.
Dziennik | Sprzedaż detaliczna towarów odbudowuje się stopniowo od początku 2024, chociaż popyt na dobra trwałego użytku pozostaje przytłumiony, a skłonność do oszczędzania podwyższona.
Pomimo słabego marca przemysł nadal na ścieżce ożywienia. Mocny rynek pracy w kwietniu, ale oznaki spowolnienia coraz bardziej widoczne.
Komentarze bieżące | Produkcja przemysłowa wzrosła w kwietniu o 7,9%r/r a przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w kwietniu o 11,3%r/r.
Social media
Oceniamy, że RPP zacieśniła nastawienie wobec poprzedniego posiedzenia i spadły szanse na cięcia stóp w skali dotychczas przewidywanej (75pb do końca roku). NBP zauważa, że "wzmocniły się fundamentalne czynniki mogące zwiększać inflacje w długim okresie". Choć inflacja sie…
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 5, 2025
03:41 - 5 cze 2025
Stopy RPP bez zmian. Po pauzie w czerwcu oczekujemy obniżki rozpoczynającej cykl łagodzenia polityki pieniężnej w lipcu, kiedy inflacja CPI spadnie blisko celu NBP. Do końca roku obniżka stóp o 75pb. Rynek wrażliwy na wydźwięk konferencji A. Glapińskiego w nowym otoczeniu.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 4, 2025
03:27 - 4 cze 2025