W styczniu inflacja w Polsce wyżej od oczekiwań podobnie jak na Węgrzech i w Czechach.
Komentarze bieżące | Inflacja CPI wzrosła w styczniu do 5,3% z 4,7%/r w grudniu (ING: 5,0%; konsensus: 5,1%). W ujęciu miesięcznym, dynamika cen wyniosła 1,0%m/m.
Niższa dynamika importu przełożyła się na niższy od oczekiwań deficyt obrotów bieżących. Stabilizacja nadwyżka usług, po latach wzrostu.
Komentarze bieżące | 14 lipca 2026
W maju deficyt salda obrotów bieżących wyniósł €1071mln (ING: €1322mln; konsensus: €1569mln), wobec €1541mln w kwietniu i €1168mln w maju ubiegłego roku. W ujęciu dwunastomiesięcznym deficyt obniżył się do 0,8% PKB z 0,9% PKB po kwietniu. ...
Dziennik ING: Eskalacja na linii US-Iran powoduje wyprzedaż długu i umocnienie dolara. Dzisiaj przemówienie prezesa Fed i inflacja z USA. W kraju dane o bilansie płatniczym.
Dziennik | 14 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Walki na Bliskim Wschodzie nie ustają. Ropa naftowa drożeje w związku z atakami USA na Iran, ale i zapowiedzią Trumpa o wprowadzeniu opłat tranzytowych przez Cieśninę Ormuz. Trwa odnowienie konfliktu Iran-USA na wielu płaszczyznach, co jest złym prognostykiem na przyszłość.. ...
Dziennik ING: Odnowienie konfliktu US-Iran, szybka wycena podwyżek Fed, mocny dolar. Łagodna wymowa nowej projekcji, gołębi przekaz po lipcowej decyzji RPP osłabia PLN.
Dziennik | 13 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Bliski Wschód i amerykańska inflacja CPI w centrum uwagi inwestorów Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje niestabilna. Dowództwo Centralne USA (CENTCOM) poinformowało dziś o zakończeniu ataków na „dziesiątki celów” wojskowych Iranie. ...
Dziennik ING: Lekki spadek cen ropy naftowej po spadku napięcia na linii USA-Iran. Gołębi ton prezesa NBP osłabił PLN, lecz umocnił obligacje.
Dziennik | 10 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Sytuacja na Bliskim Wschodzie: Spadek napięcia na linii USA-Iran i brak nowych ataków prowadzi do lekkiego spadku cen ropy naftowej. Ostatniej nocy siły amerykańskie nie przeprowadziły nowych ataków na Iran, a mediatorzy z Kataru i Pakistanu starają się złagodzić napięcie między stronami. ...
Konferencja prezesa NBP ze zdecydowanie bardziej gołębią wymową. Prof. Glapiński może zaproponować nawet jedno cięcie stóp w 2poł26, ale to raczej "głos mniejszości".
Komentarze bieżące | 09 lipca 2026
Uzasadnienie decyzji W czerwcu inflacja spadła do celu Narodowego Banku Polskiego (NBP) tj. 2,5% i od roku jest zgodna z celem inflacyjnym banku centralnego (w przedziale akceptowanych odchyleń). W ocenie prezesa Adama Glapińskiego oznacza to, że poziom stóp procentowych był i jest odpowiedni. ...
Dziennik ING: Wet za wet na linii USA-Iran podbija ceny ropy. Szybka reakcja rynków długu, mniejsza FX. Konferencja prezesa NBP ważna dla perspektyw PLN.
Dziennik | 09 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Sytuacja na Bliskim Wschodzie: Wet za wet na linii USA-Iran podbija ceny ropy naftowej w stronę 80US$ za baryłkę. Minionej nocy wojska amerykańskie przeprowadziły drugą falę uderzeń na irańskie cele, na co Iran odpowiedział atakami na amerykańskie bazy w Kuwejcie i Bahrajnie. ...
RPP pozostawiła w lipcu stopy bez zmian. Komunikat NBP ma neutralną wymowę, a nieco wyższa projekcja inflacji na 2027 od naszej prognozy może wynikać z założeń dotyczących cen ropy.
Komentarze bieżące | 08 lipca 2026
Zgodnie z oczekiwaniami analityków, w tym naszymi, Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła dziś stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) bez zmian (referencyjna nadal 3,75%, ostatnia obniżka o 25pb miała miejsce w marcu). ...
Dziennik ING: Droższa ropa osłabia obligacje. Minutes Fed pokaże, czy jastrzębi zwrot jest trwały. Stopy NBP bez zmian. Niższa projekcja NBP vs ponowny skok cen ropy.
Dziennik | 08 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Sytuacja na Bliskim Wschodzie: Ceny ropy w górę po amerykańskich atakach odwetowych. Minionej nocy amerykańskie siły zaatakowały ponad 80 irańskich celów przy użyciu precyzyjnej amunicji w odwecie za irański atak rakietowy na dwa statki w nocy z niedzieli na poniedziałek. ...
Dziennik ING: Czyżby ożywienie w niemieckim przemyśle? Wakacyjne nastroje na rynku walutowym.
Dziennik | 07 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Sytuacja na Bliskim Wschodzie: Irański atak rakietowy na statki, ale rynek ropy mało wrażliwy. Portal Axios podał, że irańskie wojsko wystrzeliło dwie rakiety w statki przepływające przez Cieśninę Ormuz. ...
Dziennik ING: W tym tygodniu szczyt NATO i publikacja protokołów z ostatnich posiedzeń Fed i EBC. NBP pozostawi stopy bez zmian i utrzyma nastawienie wait-and-see.
Dziennik | 06 lipca 2026
Wiadomości zagraniczne Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Szczyt NATO w Ankarze, minutes Fed i EBC oraz drugorzędne dane makroekonomiczne. Kartka z kalendarza sugeruje spokojny wakacyjny tydzień. Sytuacja na Bliskim Wschodzie nie jest już punktem zapalnym na mapie świata, ale wymaga uważnego monitorowania. ...
Dziennik ING: Prezydent D. Trump podpisał memorandum na temat planu wprowadzenia ceł wzajemnych.
Dziennik | Dziś o 10:00 poznamy wstępny szacunek CPI za styczeń. Prognozujemy, że inflacja wzrosła do 5,0%r/r (konsensus: 5,1%) z 4,7%r/r w grudniu, głównie za sprawą wyższej niż w grudniu rocznej dynamiki cen energii, podbitej m.in. wzrostem opłat dystrybucyjnych za gaz.
Równowaga salda obrotów bieżących w 2024 i oczekiwany deficyt w 2025.
Komentarze bieżące | W grudniu 2024 odnotowano deficyt saldo obrotów bieżących w wysokości €803mln.
Gospodarka przyspieszyła pod koniec 2024. Czekamy na odbicie inwestycji w 2025.
Komentarze bieżące | Wstępny szacunek PKB za 4kw24 na poziomie 3,2%r/r (vs 2,7%r/r w 3kw24) ukształtował się bliżej dolnej granicy przedziału implikowanego przez szacunkowe dane roczne i wcześniej dostępne dane kwartalne.
Dziennik ING: Rosną szanse zakończenia wojny w Ukrainie. Inflacja w USA powyżej oczekiwań.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje wstępny szacunek PKB w 4kw24.
Dziennik ING: Fed nie będzie się spieszył z obniżkami stóp procentowych. Polski rząd gotowy do dalszego mrożenia cen prądu w 4kw25.
Dziennik | W kwietniu spółki energetyczne przedstawią nowe propozycje taryf, do czego zostały zobowiązane ustawowo, ponieważ ceny na rynku hurtowym spadły w 2024 – powiedziała minister klimatu i środowiska P. Hennig-Kloska.
Dziennik ING: D. Trump rozpoczyna wojnę handlową. Polski rząd zapowiada przełom inwestycyjny.
Dziennik | Prezydent D. Trump podpisał memorandum o nałożeniu 25% ceł na import stali i aluminium.
Dziennik ING: Solidny raport payrolls z USA. D. Trump zapowiada cła na stal i aluminium. D. Tusk przedstawi dziś plan gospodarczy dla Polski.
Dziennik | W weekend prezydent USA D. Trump zapowiedział wprowadzenie od tego poniedziałku 25% cła na import stali i aluminium. Najwięksi dostawcy tego metalu do USA to Kanada, Brazylia, Meksyk i Korea Południowa.
Dziennik ING: Dziś payrolls w USA za styczeń i rewizja danych historycznych. Złoty poniżej 4,20/€ przy jastrzębim NBP.
Dziennik | Utrzymanie jastrzębiego nastawienia podczas wczorajszego wystąpienia prezesa NBP A. Glapińskiego przesunęło €/PLN poniżej 4,20.
Prezes NBP nie widzi przesłanek do obniżek stóp procentowych w 2025. Nieznacznie łagodzi ton wobec tego z przełomu 2024-25.
Komentarze bieżące | Stopy bez zmian, komunikat bez zmian, retoryka prezesa NBP jastrzębia - ale nieco łagodniejsza niż w poprzednim miesiącu.
Dziennik ING: Wyższy €/US i restrykcyjne podejście NBP wspierają złotego.
Dziennik | Wczorajsza decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian była powszechnie oczekiwana.
RPP nie zmieniła stóp. Komunikat praktycznie bez zmian w porównaniu do stycznia, czekamy na jutrzejsze wystąpienie Prezesa NBP.
Komentarze bieżące | Dzisiejsza decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian była powszechnie oczekiwana. Stopa referencyjna pozostaje na poziomie 5,75% od października 2023.